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郭广昌如何携地产归来
需要注意到的是，在此前5月25日豫园商城发布的重组预案当中，复星就已对注入资产包进行了一系列优化举措。
首先是在注入资产的选择上，以注入资产包最大优化和规避同业竞争两项为选择标准，复星做出了以下分类：
一是对于上海“BFC外滩金融中心”项目公司、芜湖星烁投资有限公司、“大连东港”项目公司等运营时间尚短，预计短期内难以实现盈利的项目公司，承诺将除收益权以外的股东权利托管给豫园商城；并承诺在实现盈利后或确定的期限内，将复星持有的权益转让给豫园商城或给予豫园商城同等条件下优先购买权。
二是对于上海星浩投资有限公司、上海豫园商旅文产业投资管理有限公司这些通过基金方式持有的公司，则划分为“不适合注入上市公司类别”。
三是对于海南亚特兰蒂斯商旅发展有限公司，复星认为，其从事的旅游地产业务与复星商业地产、住宅地产的商业模式存在显著区别；承诺可售物业部分销售完毕后不再新增。
四是对于富阳复润置业有限公司、上海礼兴酒店有限公司、北京荷华明城实业有限公司以及复星位于纽约、伦敦、法兰克福、东京等地的办公楼，由于酒店运营、存量房投资类项目与与房地产开发业务在业务属性上有较大的区别，认定不存在实质性同业竞争。
此外，对于此前复星旗下最重要地产平台——复地集团，复星亦是有选择性地将部分资产注入上市平台中，仍保留有部分项目公司不注入上市公司。
其中据观点地产新媒体统计，复地有35个项目因是2010年年底之前成立的项目公司，大多数项目已完成了绝大部分的开发销售，未来所能带来的现金流入很小；并且，复星承诺上述公司现有项目开发完成后不再新增房地产开发项目，因此不注入上市平台中。
而包括澳洲项目（不在复地名下），北京通州2、4、7项目，武汉汉正街东片项目、复地御上海、重庆解放碑、重庆花屿城、重庆回兴星河one、重庆回兴三号地块、大连星光域、眉山黄龙溪谷等或存在“延期开工”情形，或预期长期亏损，或涉及诉讼等较大不确定性的项目，复星均选择暂不注入上市公司中。
此外，交易各方承诺，在本次重组完成后，除上市公司及其下属公司之外，不再新控股设立公司，其经营范围中涵盖“房地产开发”等业务范畴。
其次，针对注入资产包中业绩表现较差或者资本金较为薄弱的企业，复星还进行了债转股的操作，对上海星泓、复城润广、博城置业、复拓置业、复地东郡等标的公司进行了共计30.30亿元债转股操作。
可以看到，为了推进重组上市顺利进行，在设计重组预案之初，复星可谓对上市资产包进行了一系列精心的设计和优化。但即便如此，在证监会严格审核下，复星旗下各大地产项目仍然暴露出了一系列的问题。
除了上文提到的南岭、南粤两项目开发进度缓慢、经营业绩难以保证这种在复星众多项目中都存在的问题外，证监会在问询函中还列举了诸如复星上海滩商厦等经营物业的经营管理问题、Globeview、Winner Gold等标的公司持有物业转变土地性质问题、闵光地产股权权属问题、复星南粤等项目预估增值率较高问题以及标地资产资金运转问题等超过十个问题。
尽管复星已经就证监会上述问题作出相应的回复报告，但我们仍然可以看到，在复星多年发展构建的庞大商业帝国底下，地产板块多年积攒下的重重问题仍然有待郭广昌等管理层去细细梳理和认真解决。
来源：观点地产网 王柔金 共2页 上一页 [1] [2] 复星重组豫园：70%控股权 承诺3年利润不低于70亿 郭广昌258亿元押注豫园股份？复星加速布阵快乐板块 豫园股份复牌首日涨逾4% 郭广昌的大快乐布局如何解读 豫园股份11月9日起复牌 复星地产业务回归A股进入实质阶段 地产业务注入豫园商城 复星业绩急需提振的背后？ 搜索更多: 豫园 |
