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上周，亚马逊公布了2017年第三季度财报。7-9月，亚马逊实现营业收入437.4亿美元，同比增长34%，其中包括了来自全食超市的近13亿美元。运营利润3.47亿美元，同比下跌40%。净利润2.56亿美元，与去年同期基本持平。
财报公布后，亚马逊股价大涨。周五更是上演了单日上涨13%的好戏，对于一家市值已经达到4000亿美元的公司来说，真的是一件不可思议的事情。本周一，亚马逊延续了上周的涨势，收盘于1110.85美元，不少分析师将其目标股价提高到1300美元以上。
股价大涨来自于超预期，而超预期又可能来自于原本的预期较保守。亚马逊在2季报中对自己3季度的展望是营收392.5亿美元到417.5亿美元，实际是437.4亿美元。运营收入为-4亿美元到3亿美元，实际是3.47亿美元。原本担心出现的亏损没有出现，这可能是最大的惊喜。
因为此前亚马逊发布2季报后之后的两个交易日，股价分别下跌2.48%和3.16%。三季报除了营收高于预期以外，亚马逊的资本支出同样高于分析师的预测。三季度57亿美元的资本支出比华尔街的预测还要高3亿美元，更高的投入将带来更高的回报，这或许也是推动股价上涨的原因。
今年以来，亚马逊的股价已经上涨了47%，是表现最佳的大市值公司，贝索斯也顺势成为这个星球上最富有的人。
股价的强势表现夺走了不少眼球，在经历了上周的疯狂后，让我们静下心来，挖掘本季财报中的亮点。
实体店收入首次被单独展示
本次财报首次将实体店(Physicalstores)收入作为独立项展示出来。亚马逊对它的定义是“用户在门店中选择的实物商品”(Includesproduct sales where our customers physically select items in a store)。
来源：亚马逊2017Q3季报
虽然亚马逊现有12家实体书店，但本季度实体店的12.76亿美元收入几乎都来自于并购的全食超市。最直接的原因当然是因为相较于全食460多家门店，12家书店的体量还太小。进一步来看，这其实印证了此前部分人士的推测，即书店的主要目的不是为了卖书，而是为了展示亚马逊各种硬件产品(如Echo、Kindle等)以及更好地服务于Prime会员。
说起Prime会员制度，这又是一个不断创造惊奇的东西。本季度，以Prime会员订阅费为主的订阅服务收入(Subscription services)达到了24.41亿美元。在基数不断变大的情况下，该业务的增速居然在不断提升。
从上表可以看出，去年4季度增速为33%，今年1季度达到52%，2季度为53%，本季度更是实现了59%的同比增长。而且由于Prime会员的年费自2015年被上调至99美元后就再也没有变动过，也就是说推升业绩成长的因素并非涨价而是会员人数的增长。
亚马逊在美国已经拥有8500万Prime会员(CIRP今年7月的报告)，又是什么在驱动会员人数的上升呢?我们认为首先是亚马逊将该业务拓展至其他地区，扩大了服务范围。
以中国为例，去年10月登陆中国的Prime会员制度在今年6月的时候已经增长了近10倍。其次是将线上的体验复制到线下，增加用户粘性的同时吸引新的用户。
以他们的书店为例，我们都知道亚马逊网站上的书价比实体书店更加便宜，如果你是Prime会员，当进入一家亚马逊的线下书店，你可以享受到亚马逊网站的价格;如果不是，那价格和其他的实体书店是没有区别的。
换句话说，就非会员而言，亚马逊的书店唯一的优势就只有感受Kindle等产品。通过Prime会员制度，亚马逊创造了一种线上体验，目前他们正通过线下的实体门店，将这种体验延伸到线下，更好的服务Prime会员。现在是书店，相信在不久的将来就是全食超市。AmazonFresh和Amazon Now显然可以和全食产生互动。 共2页 [1] [2] 下一页 亚马逊中国819店庆盛大开启 Prime会员专享优惠低至售价5折 亚马逊：年末或将有半数美国家庭成为Prime会员 阿里又造节了 会员日与亚马逊Prime有何不同？ 亚马逊Prime Day再创纪录 股价重回1000美元 亚马逊的时尚业务不温不火 Prime会员日能让它翻身吗？ 搜索更多: Prime |
