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趣店在招股书中解释其高利润率的原因时称，一是来源于促成贷款总额增加的规模经济效应，二是接入支付宝流量入口后经营效率的提升和销售费用的降低，三是重复借款人比重上升。
具体来说，支付宝一方面为趣店吸引了大量的新增借款人和重复借款人。2017年上半年，趣店为700万活跃借款人提供了约382亿元（约合56亿美元）的贷款业务，相比去年同期增长超过300%。另一方面，支付宝还使趣店的获客成本大大降低。招股书数据显示，在2015年早期，趣店的单位获客成本在200元以上，而在蚂蚁金服入股之后，趣店的单位获客成本迅速降低至30~40元左右。
趣店业务量的高增长并非个案，上市不久的信而富也是如此。信而富提交给美国证券交易委员会（SEC）的信披资料数据显示，得益于现金贷业务的增长，信而富在2015年开始转型开展消费类贷款（现金贷）业务之后，其借款人数从前一年的10万飙升至70万，2016年更是上升到了142万。上市之后增长速度进一步加快，今年二季度该平台撮合的消费类借款交易额超过2016年全年，达到了6.38亿美元，相比去年同期增长431%。
毫无疑问，现金贷业务能在短期内获得巨大的利润，与国内市场存在巨大需求密不可分。奥纬咨询在一份研究报告中预计，到2020年，中国消费借贷市场的规模将会达到4.1万亿元，若从2016年开始计算的话，年复合增长率将达49%。
另据网贷之家估算，在未来不到一年的时间内，现金贷行业规模大约会在6000亿元到1万亿元人民币之间，未被传统金融机构服务的借贷人群保守估计规模依然庞大，这些人群正是现金贷理论上所服务的人群。
高收益与高风险并存
现金贷的高风险在业内早已成共识，尽管4月整顿现金贷的政策出台后，现金贷乱象有所改观，但由于缺乏相关法律法规严格限制现金贷的准入，监管政策尚未明确，部分平台在某些业务经营中仍然有空子可钻。
罗敏在公开回应中表示，趣店的坏账率低于0.5%，但对坏账“一律不会催促他们来还钱”，“你不还钱，就算了，当作福利送你了”。
一家现金贷业务平台的负责人对记者表示：“其实，整个行业都深受高坏账率的困扰。现金贷平台坏账成本过高主要由于贷款本身属于在线信用贷款，确实有不少人就是借现金贷的钱、还银行信用卡，最后赖账不还。”
事实上，重复借贷和多头借贷问题在现金贷行业中普遍存在，趣店的上市文件也提到了这一点：截至2017年6月30日，重复借款人占活跃借款人总数的82.7%。上半年，活跃借款人的平均借款次数是6次，平均规模为920元，加权平均期限约两个月。
2017年4月，银监会印发《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》，拉开了全国各省市开展“现金贷”业务清理整顿工作的大幕。其中第二十九条提出做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作。网络借贷信息中介机构应依法合规开展业务，确保出借人资金来源合法，禁止欺诈、虚假宣传。严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。
“在这个文件下发之后，行业行为的确规范了很多。目前的情况是，坏账率提高，这也是不争的事实。在行业中，大家采用的各家征信公司在不同方面各有长处，但准确性都不是100%，需要综合来看。”上述现金贷平台负责人说。
第一财经记者了解到，趣店所采用的风控评级主要是芝麻信用分，客户主要为芝麻信用分在620分以上的群体。其他四家上市平台均拥有自己的评分体系，其中，信而富和拍拍贷将客户分成7类，宜人贷与和信贷将客户分成5类，平台信用打分体系总体类似。
“也就是说，同一个人在不同的评分模型下的风险情况可能是不一样的。由于目标客户群体数量庞大且缺乏传统的征信数据，目前互联网企业在尝试获取用户征信数据的同时，引入用户的行为数据（如互联网消费、社交网络、移动通信等）进行大数据分析。”前述负责人称。
第一财经日报 殷怡 共2页 上一页 [1] [2] 趣店风波背后的消费贷乱象：高利率与强风控在博弈 国盛金控旗下券商净利高增长 趣店股价成业绩变数 趣店概念股回落，但这些A股公司已经靠消费金融赚了大钱 普惠金融还是穷困陷阱：趣店究竟收割了谁？ 漩涡中的趣店 追捧后的大跌 现金贷后遗症 搜索更多: 趣店 |
