|
据广发证券分析，由于酒店业竞争加剧盈利能力总体下滑，锦江将逐渐受益于并购带来的规模优势。但华美酒店顾问机构首席知识官赵焕焱也指出，锦江实现规模效应的前提在于整合成功，而这一过程一年半载内是无法完成的，客户、订房系统之间的打通是整合的最大难点。此前锦江宣布参与投资设立WeHotel，正是对内部各品牌整合的再加码。
尽管收购为锦江的营收和净利润带来新动力，但就目前来看，锦江的盈利能力究竟如何仍有待商榷。据锦江酒店2017年中期报告显示，在销售收入同比增加25.3%的同时，锦江酒店上半年净利润为5.55亿元，同比仅微增0.5%。而2016年年报中，锦江酒店净利润为7.58亿元，同比下滑12.4%。
“铂涛也好维也纳也好，收购后的效果可能并没有想象中那么好。”酒店产权网创始人Galen Moore表示，“维也纳在收购前负债率很高，铂涛最初在美国上市时的净利润一直很低。这种情况下，这两个轻资产公司过于快速的发展导致现在盈利不佳，锦江减缓一下步调也是有可能性的。”
■ 专家分析
“锦江并非真的想做好自有中端品牌”
值得注意的是，锦江酒店2017年中期报告显示，其有限服务酒店业务的主体之一锦江都城，已被锦江卢浮亚洲（原锦江都城）所取代，这一转变也透露出锦江未来发展思路的转变。锦江都城品牌总裁虞瑜透露，锦江都城首家法国门店将在明年开业，成为该品牌首家海外门店。
赵焕焱表示，经济型酒店的效益本身难以有大的提升，升级中端可以对付租赁价格和人力成本上升的趋势。眼下各酒店集团纷纷发力中端市场，锦江也推出了定位中端的酒店品牌锦江都城。但在锦江股份2017年上半年净增开业的酒店数中，锦江都城仅增加2家，反倒是铂涛和维也纳等发展迅速。
“目前锦江在整合发展过程中的思路一个是提品质，一个是稳中求进。”Galen Moore表示，“我认为锦江并不是真的想做一个比较好的自有中端品牌。锦江已经不是创业公司，不需要发展中端，也做不起来中端，锦江只要作为投资机构就够了。”然而，锦江的做法被业内人士戏称为“起了个大早赶了个晚集”，锦江都城在整体营收中也被认为占比不高。未来锦江能否通过整合实现规模效应而盈利，仍是未知数。
本版采写/新京报记者 郑艺佳 共2页 上一页 [1] [2] 锦江增持铂涛12%股权 锦江集团出让股权 景域文化欲赴港上市 锦江集团转让所持全部股权 驴妈妈母公司拟赴港上市 驴妈妈母公司近三年累亏逾15亿 锦江国际拟出清股权 锦江系酒店业务大整合 麾下重整为四大板块 搜索更多: 锦江 |
