《投资时报》记者了解到，国美通讯公告里给予手机业务定位为中国安全手机的 No.1，行业模板公司则是已转让给TCL的黑莓公司。尽管后者2011年和2012年达到行业顶峰，且市值逾800亿美元，但在转让前2016年二季度的净亏损已达3.72亿美元。
如今TCL推出的黑莓手机，更多是被情怀买单。而在拼杀激烈的智能手机市场，连苹果专营店在IPHONE8推出之际都遭遇门庭冷落的境地，更何况并无情怀牌可打的国美手机。
国美系金控板块方面则喜忧参半。国美金融2017年中期业绩扭亏为盈，但其规模相比时下主流金控集团却差了几个量级。该公司中报显示，2017年上半年实现营收仅为4000.6万元，同期实现净利润401.5万元。
虽然国美金融以7.2亿元全资收购银盈通支付后，已取得包括第三方支付、保理、小贷、基金代销等金融牌照，但这看似接近全牌照的金控体系，实则含金量有限。
而近期其金控体系下的理财平台更是被曝出多宗负面消息，其中国美在线金融涉嫌自融、资金流向自家地产公司；P2P平台美美理财出现多个项目的借款企业有失信被执行记录并涉及多起合同纠纷等情况。而“踩雷”2017年3月资金链断裂的齐星集团，更令国美系的金融平台受到质疑。
至于同属国美系上市公司平台的中关村和山东金泰，二者的业绩与其股价一样，一直未见抬头之势。投资并购板块除了对拉近网娱前身中国星文化产业收购从而进军文化娱乐领域外，也无点睛之作。而曾经风光无限的地产板块，如今早已变成默默无闻的“路人甲”。
升级的对手们高攀不起
目前，京东、苏宁云商和国美零售三者市值分别为3850亿元、1160亿元和160亿元，而2017年上半年，三者营收分别为1694亿元、837.4亿元和380.7亿元。
相比之下，京东遥遥领先，而国美零售距离苏宁云商，差了一个黄光裕鼎盛时期的国美电器。
且不说京东、阿里强大的互联网市场占有率，苏宁云商受益于阿里入股以后的“猫宁合体”的互联网效应，已实现同比扭亏为盈，线上线下销售收入比已达2：1，而国美零售的线上线下比刚好与之相反。
除此之外，苏宁云商营收同比增长26.88%，实现净利润2.92亿元，同比增长达340.71%。相比之下，国美的业绩增速逊色不少，线上线下融合的缺失令互联网领域成为短板，而只能依靠线下实体的依托来补足。
而2016年上述公司业绩的增长，更多是受益于消费升级的带动，同时家电行业出现了井喷行情，也令该行业产业链“雨露均沾”。未来一旦家电消费热褪去，品类单一且过度依赖实体店的国美零售的业绩承压不小。
2016年虽说是全球电商投资的最低谷，但国内电商的发展仍然持续向好。根据中国电子商务研究中心的监测数据显示，国内的网络零售市场规模在2016年的交易规模逾5.3万亿元，同比增长39.1%。网购占到社会消费品零售总额的14.9%，较2015年的12.7%，增幅上涨2.2个百分点，整体用户规模逾5亿人。
面对竞争对手远高于自己的业绩增速，国美零售在互联网领域的缺失恐怕是错过即失去已无法挽回。毕竟随着如今新零售概念的兴起，证明了互联网蛋糕分割行情接近尾声，流量红利已消失殆尽。
而2016年年底马云发起的“新零售”概念，短短半年多内风起云涌，互联网大咖们纷纷布局属于自己的新零售。盒马生鲜、京东便利店、苏宁小店、小米之家等等均已落地。对于新零售，国美零售凭借其线下实体店的优势，似乎看见了弥补互联网缺口的希望。然而新零售领域竞争不比互联网大战逊色，各大巨头都打造着属于自己的新零售体系。最新消息称，阿里系又下一城已取得新华都10%股权。
近日杜鹃表示，未来国美将进一步融合打通线上线下渠道，转型社交新零售。
《投资时报》记者了解到，目前的新零售概念很多，包括线上线下融合，零售O2O或全渠道；零售+体验式消费，体验式消费，生活服务类的商品；零售+产业生态链。其中重中之重则是线上与线下的融合，而互联网实力则成为了这一新兴概念的基础及保障。
在已过去的电商大战中，国美零售已置身事外，而如今的新零售之争又将杀入互联网大军。尽管国美零售率先置身其中，但双线作战前提毕竟是线上+线下融合，缺一不可，尤其是线上。
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