产能受限，销售推进不力制约业绩
收购辣妹子，是加加食品2012年上市后为数不多的对外收购。上市当年，加加食品曾耗资1亿元收购同样从事酱油生产的四川王中王，此后便再无重大资产收购。
而上市5年，加加食品的业绩一直徘徊不前。
2012年上市之初，加加食品曾实现16.57亿元营收，净利润1.76亿元。此后几年，加加食品的净利润在1亿元的台阶徘徊。
在加加食品2015年度股东大会上，加加食品董事长杨振曾表示2016年加加食品营收过20亿元是完全有可能达到的事情。
但2016年年报显示，加加食品营收18.87亿元，净利润1.5亿元，反倒不及5年前。
2017年8月3日，加加食品披露今年上半年业绩，今年1-6月，加加食品营收9.76亿元，比上年同期增长1.48%，净利润9803.69万元，同比增长9.66%。
在2015年的股东大会上，杨振还表示，未来三五年内要把加加“面条鲜”做成10亿元以上的单品销售，原酿造、特级红烧酱油也是加加食品重点打造的大单品。但据加加食品员工介绍，目前“面条鲜”的单品销售额在2亿元左右。
“加加这几年在酱油板块没有太多的增长。加加近几年采取品类多元化策略，包括面条、食用油都在做，但是整体进展不是非常的顺利，酱油板块也没有太多增长，变成了主业不强，副业太弱的局面”。食品行业分析师梁振鹏对新京报记者表示。
加加食品2017年上半年年报显示，酱油类产品实现营收5.14亿元，占总营收的52.7%，其次为粮油制品，营收3亿元，占比30.76%，其他食醋、味精、鸡精等品类占营收比重在3%-5%不等。
对于业绩无法突破增长，加加食品董秘彭杰表示原因为受限于公司产量。
“IPO募资建设的项目当时可研预测是完全达成开始的3年为释放周期，也就是从今年算起第一年释放40%，大概是8万吨/年，但同时我们也在替换老厂的产能，所以初期基本是替换功能，加上高端产品产量增加，发酵周期比原计划延长不少，目前而言新增产能还未实现。”彭杰表示。
加加食品2012年IPO时募资4.79亿元投资“年产20万吨优质酱油项目”，预计达产后年新增营业收入8.4亿元，净利润1.51亿元。酱油总产能在项目投产后第一、二、三年分别为32万吨、36万吨和40万吨。2014年年报中披露，年产20万吨优质酱油项目预计整体完成建设的投产时间为2015年4月份。
杨振则认为，除产能受限外，近几年公司销售推进不力，在产品定位上不清晰，也是造成业绩无法突破的原因。“现在我们各类产品加起来有上百个品类，但这样反而将公司的精力分散了，导致原本的核心产品没有达到我们预期的效果。”杨振说。
杨振表示，未来加加食品将重新聚焦优势产品，重点打造“面条鲜”、“原酿造”两大单品。“其他的都不做了，包括粮油我也只会维持的，我们还是要做我们有竞争力的产品，战略目标已经确定了，我们会一直从事食品行业，但做的品类会很精，措施也已经开始实施，预计明年就能看到效果。”杨振还介绍，此次收购将整合加加食品与辣妹子的资源，重点推介、发展辣妹子辣椒酱、水果罐头、水果饮料三大类产品，与加加食品现有的调味料产品相补充。
8月14日，在加加食品董秘彭杰的引导下，记者参观了这一年产20万吨酱油的生产车间。新京报记者注意到，酱油生产车间为全自动化智能车间，从酱油生产的第一道工序到最后一道工序，除在装箱打包车间由少量工人操作外，其余工序都是无人操作。
据加加食品的工作人员介绍，该生产车间是全国最大的酱油工业生产综合体，全日本进口酱油压榨生产线。
离酱油生产车间不远的地方，则是粮油生产车间，该车间也是高度自动化车间，仅在最后打包装箱工序上有少量的工人。同酱油生产一样，产品打包装箱后，被直接通过传送带传送至仓库，而在仓库外，则是等待揽货的厢式货车。
员工持股亏损超20%，董事长称会兜底
业绩不前，加加食品的股价也表现得不尽如人意。除了引发前述股东股权质押爆仓危机外，也使得员工持股陷入亏损。
2016年1月，加加食品第一期员工持股计划完成股份购买，累计购入加加食品4195.56万股，占公司总股本的比例为3.64%，耗资3.18亿元，交易均价7.57元/股。
而截至今年4月19日加加食品停牌，其股价为5.84元/股，以此计算，员工持股亏损7258.32万元，亏损比例高达22.82%。今年6月，加加食品公告，员工持股计划目前已在解锁期，尚未售出股份。
在接受新京报采访时，杨振表示，对于因股价下跌导致的员工持股亏损，会兜底，不会让员工承担亏损。
8月17日，加加食品披露重组进展，称正积极推进重大资产重组的各项工作，争取于10月13日前披露重大资产重组预案。
新京报记者 李春平 湖南长沙报道
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