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此前国内一家酒商的董事长向第一财经记者表示，茅台酒的消费方式发生了改变，转向个人消费和商务消费。但单从消费群体来看，茅台的消费群体并没有发生太大的变化。
记者了解到，目前包括茅台在内的高端白酒主要采取经销商制，依托分布在全国各地的经销商进行销售。如茅台采取的是区域管理的方式，在一个区域有一定数量的经销商，这些经销商拥有一定的茅台酒提货额度，也就是“一批商”向茅台打款，茅台向其直接发货，因此茅台对一批商有很强的控制力。
但是在一批商之外，还存在有大量的终端销售商和“二批商”，也是茅台经销生态的最底层。
为了防止窜货，茅台规定，二批商和终端经销商只能从一批商处拿货。但在一定程度上而言，由于二批商、经销商与茅台之间没有直接联系，因此并不怎么“服管”。
飞天茅台的提货价是819元，计划外的提货价是999元，这是一批商拿货的价格。根据茅台的限价令，飞天茅台的经销商价格不得高于1299元。但实际操作中，一批商卖给二批商和终端销售商的价格并不低，后者更是借机提价，1500甚至1600元的零售价也并不少见——毕竟对于终端而言，高价意味着更多的利润。
实际上茅台自身也开通了直营店、电商平台，包括在京东、天猫都有自营店铺，但是茅台对这一渠道的销售控制颇多：一方面经常缺货，另一方面也做了限购要求。
此前，白酒专家孙延元曾对第一财经记者分析称，在开设直营店时，贵州茅台方面的主要目的就不是要直销茅台酒，而是用来和经销商进行博弈。
500块一股的茅台你怕了吗
贵州茅台8月16日的收盘价为496.49元/股，论价格已是实至名归的“A股股王”。
贵州茅台这一轮的上涨，助推因素很多。从公司基本面来看，业绩增长成为最有力的支撑因素。2016年，贵州茅台营业收入389亿元、归属母公司所有者净利167亿元，同比增长19%、8%；而进入今年以来，一季报和中报增速继续提升，超市场预期。
从二级市场来看，今年上半年“漂亮50”概念崛起，消费白马股受到资金热烈追逐。景气度向上、确定性高的贵州茅台，俨然成为“漂亮50”的中流砥柱。
还有机构人士指出，贵州茅台同时还是MSCI（明晟指数）概念股，这也是助推股价上涨的另一重要因素。
多种催化剂的刺激之下，今年以来，贵州茅台的累计涨幅已超过51%，股价和市值连创新高。
股价越高，分歧越大。坚定看高和观望调仓的分站两边；虽然卖方分析师已经看高到692元，但市场上的恐高情绪也已悄然蓄积。
沪上一知名私募投资经理表示，其所在机构当前并没有配置贵州茅台，“这种涨法应该没法长时间延续”。在其看来，贵州茅台的业绩增长明确，但当前所呈现的弹性并不高；提价的预期尚存在不确定性，且提价和加产能对市场的具体影响也有待进一步观察。
第一财经日报 栾立 张婧熠 共2页 上一页 [1] [2] 茅台新招：网上销售份额至少占1/3 被指杯水车薪 茅台越来越贵：有钱买不到 限价督察制度形同虚设 探访茅台实体店：最严限价令下的失衡供需 茅台铁腕控价：坚守1299元/瓶价格线 双节发货大增 茅台被爆多地专卖店限购 供货量和分配方式受质疑 搜索更多: 茅台 |
