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茅台背后的“繁荣”迷雾
对于茅台股价的咆哮飞涨，茅台的业绩优良确实起到了地基式的作用。数据显示，2017年上半年，茅台集团实现营收241.9亿元，同比增长33.11%，净利润112.5亿元，同比增加27.81%。
而茅台的业绩似乎一直都在扶摇而上。数据显示，2011年-2016年，茅台营收增幅分别为58.18%、43.76%、16.88%、2.11%、3.44%、18.99%；净利润增幅分别为73.48%、51.86%、13.74%、1.41%、1%、7.84%，虽增幅放缓，但一直保持增长态势。
除了业绩良好，茅台作为白酒类的奢侈品，具有一定的稀缺性也是无可厚非，不过，这似乎都是茅台从始至终固有的属性，无法解释茅台2017年在股市和零售端的“反常”，那真正的原因究竟是什么呢？
对此，白酒专家蔡学飞在接受中国商报记者采访时表示，茅台今年股价和零售价同时飞涨的根本原因在于茅台大商渠道囤货以及人为操作的资本市场追捧茅台概念股。
确实，有白酒经销商对中国商报记者反映，当前茅台经销商囤货现象很普遍，很多经销商都是“挤牙膏”似的出货，因为当前茅台的零售价还没涨到当年的顶峰，经销商普遍对价格的预期很高，囤货以备后续赚取更多的利润。
而茅台厂商也存在一定的计划性缺货现象。据上述经销商介绍，前几天茅台内部消息透露，现在茅台酒厂还欠已打款的经销商一百多亿元的货未发。茅台集团有计划的缺货，是为了让经销商代理商们都赚到钱，以增强他们对企业的认同感，来弥补2014年来市场调整期带来的信心缺失。对此，茅台集团相关负责人并没有对中国商报记者的质疑作出回应。
业内人士分析，茅台先把价格涨上去，维持一段时间，让大家对目前的高价产生认同，然后提高出厂价，提高产能，产值也就上去了。
奇怪的是，茅台一方面计划性缺货，一方面又对外宣扬其限价放量的“铁腕措施”，茅台究竟在下一盘怎样的棋？业内人士分析，茅台对外“招摇过市”其“铁腕措施”是为了掩盖其仍希望茅台价格上涨的本意，此外，不排除茅台厂商对于茅台大商等热炒茅台股票给予了一定的默许。
而事实证明，茅台的所谓“铁腕措施”也确实于事无补。蔡学飞表示，茅台的一系列措施不仅毫无成效甚至火上浇油。茅台主动限价的措施使得茅台经销商和消费者形成了茅台将会继续涨价的强烈预期，造成了巨大的市场恐慌，导致了越限价经销商越不卖货的尴尬局面，进一步推高了飞天茅台的零售价格和茅台的股价。
此外，蔡学飞认为，茅台股价飞涨的根本原因不排除人为炒作的因素，而参与炒作的机构不排除茅台厂商、大商以及众多投资机构。因为茅台确实兼具消费品、投资品、奢侈品几大属性，具有实实在在的市场基础和投资价值，加之中国股市近两年持续低迷，没有很好的炒作题材，茅台作为具有市场基础的消费类股票，又赶上中高端白酒集体回暖的大背景自然成为众多投资机构的炒作标的。
可见，茅台股价售价飞涨背后存在众多的人为因素，“盛世王国”背后同样存在“虚假繁荣”。正如此前有媒体报道，北京排长长的队买茅台的消费者大多是黄牛花钱雇佣的，这种行为在往年旺季也有，但今年尤为严重。
实际上，茅台的稀缺性和消费需求远没有想象中的那么大，茅台虽拥有一定的市场基础，但其售价股价双增长背后有太多的“虚”的成分，这种看似疯狂的上涨其是在透支未来。
“当前茅台大商囤货、小商抢货、消费者寻货现象普遍，人为炒作带来了市场上茅台酒稀缺的假象，而市场反馈的对茅台酒的极大需求也是市场恐慌性的、不理性需求的反映。”蔡学飞如是说。（记者 周子荑）
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