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瀛通通讯招股说明书披露，声学产品毛利金额为毛利总额的主要来源，2014年、2015年、2016年，声学产品的毛利率分别为44.68%、45.30%和42.86%。瀛通通讯的官方解释是，公司在声学产品具备较强竞争力所以毛利率高。
上述投行人士对《国际金融报》记者表示，一个公司的毛利率持续高于行业平均值说明该公司在其领域具有较强的话语权，从公司的客户情况来看，公司目前确实在耳机这个领域具有一定的领先优势，这可能也是其毛利率高于行业平均值的主要原因。
行业未来风险大
《国际金融报》记者发现，瀛通通讯招股说明书中披露的2015年销售金额过亿的产品有数据线、耳机线材以及耳机半成品的加工服务。2016年，公司开始小批量生产耳机成品，然而并未实现盈利，毛利率为-44.3%。可见，耳机线材类产品是仍然是瀛通通讯的主要收入来源。
那么，未来各类智能型终端产品、数码音视频电子产品和其他消费电子类产品对线控耳机的需求量会有变化吗？线材行业的未来市场容量会呈现一个怎样的趋势？
石大龙认为，双耳蓝牙耳机将是未来智能化终端的发展方向，未来可能很多电子设备都不会采用线材，而是通过无线的形式进行连接，整个线材行业都可能进入收缩阶段。同时，瀛通通讯的最大客户歌尔股份，近年来也在由单一声学业务向声、光、电、VR等高附加值业务转型。
苹果伴随iPhone 7发布了新一代无线耳机Airpod，可以实现与终端的智能连接，并实现在不同设备之间的轻松转换，在使用方面也更加聪明。另外，三星等品牌也推出类似无线耳机如Gear IconX。
TMT行业分析师付亮认为，虽然iPhone7并未将Airpod作为耳机标配，但一旦苹果认为市场足够成熟，就会进行大规模甚至彻底性的产品迭代。
瀛通通讯能够跟上行业的发展方向吗？
据招股说明书披露，瀛通通讯2016年开始生产iPhone7耳机线材，全年销售金额为7432万元，产销率不足50%。产销率反映的是工业产品生产实现销售的程度，即生产与销售衔接程度，这一比率越高，说明产品符合社会现实需要的程度越大，反之则小。
手机中国联盟秘书长王艳辉认为，有线耳机在目前的手机市场上仍是标配，尤其是低端的有线耳机未来仍会占据主要市场。（来源：国际金融报） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 瀛通 |
