资本玩家的玩法？
按照此前的合同要求，中欧体育先交1亿欧元的保证金，然后在2016年10月底交付另外的4.2亿欧元完成收购。双方交易本应在2016年11月23日完成，但中方以政府资金转移管控为由拖延付款。交易截止日由2016年11月23日推迟至12月13日，然后又推到2017年3月3日，最近推迟到2017年4月14日。
2016年年末，外管局和商务部警告，可能会否决企业收购主营业务以外资产的海外收购行为，同时要求500万美元及以上的转移出境业务须获得特别的批准。
2017年3月20日，中国央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在中国发展高层论坛上表示，“去年一年中国企业在海外收购了很多足球俱乐部。如果说，收购有利于提升中国的足球水平，我觉得是好事。但是，情况是这样的吗？有很多企业，在中国的负债率已经很高了，再借一大笔钱去海外收购。有一些则在直接投资的包装下，转移资产。”
政策高压之下，中欧体育在中国境内的投资人也开始动摇。意大利媒体报道，因为资金出海受阻，中国国内投资人陆续退出，李勇鸿无法筹集到足够的资金。
目前唯一公开参与中欧体育产业并购基金的是A股上市公司永大集团（002622.SZ，现已更名融钰集团 股份有限公司）。2016年6月3日，永大集团发布公告，称其旗下全资子公司永大创新金融服务（深圳）有限公司（下称永大创新）拟与中欧体育合作，参与投资产业并购基金。
2016年8月，永大集团披露的《吉林 永大集团股份有限公司与中欧体育关于体育文化产业并购基金的合作协议》及《关于中欧体育投资长兴合伙企业（有限合伙）有限合伙协议之确认函》显示，产业基金规模不超过人民币45亿元，永大创新负责以自有资金出资不超过3亿元，作为劣后级有限合伙人。
融钰集团尚未发布这笔并购基金的认缴公告，南方周末记者致电融钰集团证券事务部，工作人员称不清楚具体情况。
中欧体育并不想轻易放弃这笔并购。为了表示诚意，从2016年9月到2017年3月初，中欧体育先后分三次向菲宁韦斯特支付了2.5亿欧元，意大利媒体更是公开了一份借款合同，显示这其中一笔1亿欧元的付款，是中欧体育从一家注册在维京群岛的离岸企业“威阳国际控股有限公司（Willy Shine International Holdings Limited）”借到了8.3亿港币，折合成欧元后打给了菲宁韦斯特集团。
就在媒体揣测李勇鸿无法找到足够的投资人凑齐剩余资金的时候，2017年3月底，李勇鸿找到了新的解决方案。菲宁韦斯特随后发表声明称，收购继续，将由新公司卢森堡罗森内里体育投资公司继续完成这笔收购，罗森内里体育投资公司是在中国境外成立，通过募集海外资金进行收购，但其实际控制人及唯一股东仍是原中欧体育负责人李勇鸿。
路透社报道称，美国私募股权基金Elliott Management Corp同意为中国投资者李勇鸿收购AC米兰的交易提供部分资金，并找到其他的投资者共同投资。Elliott将为李勇鸿所代表的中欧体育提供1.8亿欧元来完成这项收购，并提供7300万欧元帮助俱乐部应对短期内的支付需求。此外，Elliott还将额外对AC米兰投资5000万欧元，Elliott的投入总额将在3亿欧元规模。
英国《金融时报》进一步报道称，李勇鸿将在未来18个月内，推动AC米兰在香港上市，以便为Elliot的投资提供退出机制。
王世渝通过公开报道了解到AC米兰最新进展，在他看来，这是资本市场玩家的玩法，在已经支付了2.5亿欧元的情况下，李勇鸿已经骑虎难下。
“18个月赴港IPO，不太现实。AC米兰目前并不盈利，香港上市也有相应的门槛，上市上不了怎么办？”王世渝说，“俱乐部交付之后，李勇鸿还要继续找到合适的产业资本来整合才行，金融机构买下来很难脱手，现在足球是买方市场。”
（本文首发于2017年4月13日《南方周末》）
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