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21世纪资本研究院发现，虽然合作协议终止，但是蚂蚁金服和永安行仍旧存在着密切的联系。
由上海云鑫创业投资有限公司提名，于2016年10月成为永安行七位董事之一的朱超，现任浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司企业发展部资深总监。
盈利能力的碰撞
永安行此次IPO欲公开发行2400万新股，计划投资5.98亿元募集资金，主要用于补充公共自行车建设及运营项目运营资金。
ofo、摩拜同永安行的碰撞背后，是不同商业模式下盈利能力的碰撞。永安行的收入并不是从用户的身上获得，而是主要来源于政府采购。
据招股书披露，永安行2014、2015、2016年度的营业收入分别为3.81亿元、6.20亿元和7.74亿元，归母净利润分别为：0.68亿元、0.93亿元和1.16亿元。
从2016年总营收组成来看，系统销售模式收入2.39亿元、系统运营服务模式收入5.34亿元，两个合计占比达到了99.82%。
系统销售模式收入是指，永安行仅仅负责公共自行车系统的设计、开发，相关设备和组件的采购、生产，系统的建设、调试，之后直接将定制完成的系统出售和移交给地方政府及其下属机构，并不涉及后续运营和管理。
而系统运营服务模式，则是指在在系统销售模式外，建设完成后持续五年内，永安行提供运营与管理，主要内容包括单车日常运营与调度、设备维修维护、借车卡管理和用户服务。
2016年永安行的前五大客户分别是：潍坊市公共自行车管理中心（潍坊市城市管理行政执法局）、南京公共自行车有限公司、四川庞瑞科技有限公司、徐州市城市管理局、昆山市城市综合管理处。合计销售金额1.68亿元，占比21.7%。
目前永安行的系统覆盖了全国29个省的210个三线至五线城市，累计建设约3.2万个公共自行车站点，投放了89万套公共自行车设备，会员达2000万人。
然而，盈利能力的问题却依然横亘在ofo和摩拜面前。
“从财务模型测算来看，盈利理论上是可以实现的。当一辆单车的使用频率达到一定高度时，从用户身上的收入就可以覆盖成本。而且，毛利率接近50%，但是需要有好的运用和管理。” 一次参与共享单车项目投资的私募机构人士在与21世纪资本研究院交流时表示。
然而这恰恰是目前共享单车的痛点：单车被盗、被损毁的情况时有发生。这使得成本无法控制的上升。
但是共享单车高频的使用次数，让投资人看到了又一个出行方面巨额的流量入口，仿佛此前的滴滴。
“不仅仅是租金带来的收入，流量入口未来也会产生广告收入，此外还有押金产生的利息收入。可以有很大的想象空间。”上述私募机构人士称。
不过，也有一些业内人士质疑，“这些是否可以支撑起它的商业模式？”
此前，摩拜CEO王晓峰也曾表示，“公司目前没有清晰的盈利模式，希望别人给我钱，让我活下去、让我们继续发展，让我们跑得比别人快，然后一起找盈利模式。”
摩拜单车、ofo、小蓝单车、小鸣单车、优拜单车、骑呗单车、由你单车、哈罗单车、一步单车……
当越来越多的参与方和资本蜂拥而至，源源不断地加入到这场共享单车的战局当中。曾发生在美团和大众点评、滴滴和Uber身上的故事，会不会重现？
21世纪资本研究院 研究员 韩一奇 共2页 上一页 [1] [2] 流动负债高企 永安行是否“永安”？ 永安行IPO过审 共享单车第一股诞生 搜索更多: 永安行 |
