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根据2月27日公布的两个公告，我爱我家的全部股权计划分为两批注入上市公司，其中6%部分股权按63亿元估值以3.78亿元现金购买，另外94%股权按照66.58亿元估值收购，总对价61.82亿元，分为股份支付和现金支付两种方式，其中股份对价支付约43.79亿元，另外部分我爱我家股东获得了约18亿元的现金，例如伟业策略直接拿走7.576亿元现金。
虽然定增后，原我爱我家股东共持有上市公司约30%股份，但由于过去几年这家公司股份变动频繁，最终的股权极度分散，创始人刘田和林洁（包括他们的一致行动人）各持有上市公司股份约5%，看起来和谢勇的持股比例相差巨大。
不过我爱我家真的会易主而生吗？相信经营公司十几二十年的林洁和刘田心中有自己的答案。
套路之后的路
从预案中，不难看出我爱我家借道（不是借壳）上市的诚意，创始股东答允了一系列高标准严要求的业绩承诺。
相关股东承诺，我爱我家2017年、2018年和2019年实现的扣除非经常性损益及募集配套资金影响后的合并报表口径下归属于母公司股东的累计净利润分别不低于5亿元、11亿元及18亿元。
至少从过往业绩来看，我爱我家实现平均每年6亿元的净利润不容易，即便在最疯狂的2016年，它前三季度的净利润不过2.6亿元。鉴于我爱我家深耕的一二线城市目前都处于房地产调控期，一旦二手房交易量萎缩，会对公司业绩产生直接影响。
需要注意的是，上述业绩达到与否，涉及补偿或奖励。但在补偿方面，我爱我家的创始股东们承担了主要义务人角色，且补偿优先以股份对价支付。而太和先机只在上述补偿不足时，才会以现金补偿。而当需要进行业绩奖励时，太和先机为唯一奖励对象。
不过对于我爱我家的创始团队来说，能够早于链家上市，成为中介第一股本身就是个大机会，借助上市公司平台，公司能获得的发展空间可以很大。不过对于这家起步很早，没有把握住占领市场份额机会的公司来说，最现实的问题是，能不能把握这次弯道超车的机会。据了解，证监会目前对于重组并购的审核也非常严，一家上市公司已三易重组计划，但仍被监管层婉拒在重组的大门外。
那么，昆百大A为何要这个敏感时期发布重组预案？因为它公告重组停牌的时间是2016年9月2日，掐指一算，即将满5个月，这是证监会给予重组停牌的最长期限了。
算起来，PE人谢勇已经进入昆百大A近两年时间，无论重组成功与否，他在未来很长时间里都无法抽身。1月份，谢勇将手上所有未质押的昆百大A股票全部质押出去了。
【本文来自微信公众号“中国企业家”】 共2页 上一页 [1] [2] 我爱我家中介收10万过户保证金后失联 警方已介入 我爱我家加入“朝阳志愿者服务”大军 公益路上不断前行 我爱我家曲线上市质疑 业绩承诺恐难兑现 昆百大A拟65亿元收购我爱我家 房产中介证券化加速 我爱我家卖身承诺3年业绩34亿 分析师称其业内最激进 搜索更多: 我爱我家 |
