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A股公司德奥通航2月15日晚间发布停牌公告，宣布将通过发行股份的方式购买珍爱网100%股权。主营业务领域迥异的两个企业的联姻引来了业内的诸多猜测，业内人士指出，此番收购，或是珍爱网意图通过德奥通航曲线上市。但目前互联网婚恋交友市场的主流商业模式趋近单一老化，珍爱网本身的发展模式也未能有所突破，业内人士坦言，珍爱网登陆资本市场未见得是其驶入快车道，甚至可能是寻求短期变现的方式之一。
起底珍爱网
继百合网引入A股上市公司的资本成功挂牌新三板后，一直谋求上市却没有进展的珍爱网，也终于迎来机会。
2004年底，珍爱网创始人兼董事长李松收购了国内一家免费交友网站“中国交友中心”，历经4个月的改造后，以严肃相亲为宗旨的婚恋网站“珍爱网”于2005年4月上线。
珍爱网建立之初，由于缺乏正确商业模式，收入不高。2010年，参与电视相亲节目《非诚勿扰》后，获得高关注度。此后，珍爱网建立了线上自助约会平台、电话红娘相亲服务、线下红娘相亲直营店结合的服务模式，主要为客服提供线上自助服务、O2O直营店“一对一”红娘服务以及电话“一对一”红娘服务。这样的商业模式使珍爱网营业收入快速增长，成长为国内婚恋网站巨头之一。
珍爱网披露，2015年公司收入6.85亿元。2016年8月，珍爱网数据显示，近1亿注册会员，2016年上半年收入4.75亿元，净利润3100万元，经营性净现金流7700万元。2016年营业收入约10亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约1亿元，经营性净现金流1.8亿元。
珍爱网市场部工作人员向北京商报记者表示，目前珍爱网的收入来自于会员收费，尚无其他获利方式；而延长婚恋产业链、经营周边产品等项目正在孵化中，目前尚未成熟。
易观生活服务高级分析师杨欣表示，珍爱网最大的优势是线下，市场份额较大。珍爱网线下采取直营店模式，相较于世纪佳缘、百合网以加盟代理为主的模式，珍爱网直营店没有与加盟商分成的费用，所有服务由珍爱网提供，营收也全部归属于珍爱网。这部分营收很高，因为线下服务是较为专业的“一对一”服务，针对较高端用户，通过线上会员、线下红娘门店，珍爱网可实现较高的营业收入。线下会员要数千到数万元服务费。
资料显示，珍爱网目前在28个城市开设了37家直营店。李松曾表示，当直营门店数量达到150家时，公司的净利率或将达到20%-25%。
被指“曲线上市”
此前停牌逾两个月，一直筹划资产重组事项的德奥通航，终于揭开标的神秘面纱，而公司拟收购珍爱网一度成为市场的热点话题。
德奥通航2月15日晚间发布停牌进展公告，拟重组标的为互联网婚恋企业深圳市珍爱网信息技术有限公司。不过，珍爱网想要登陆A股也并非易事。据公告显示，公司拟在标的公司VIE架构拆除完成的基础上，以发行股份的方式购买标的公司100%的股权，并募集配套资金。由此可见，拆除VIE架构是收购珍爱网的前提条件。德奥通航表示，具体方案仍在论证过程中，尚未最终确定。
对于一些在境外上市的公司来说，由于涉及股东以及境外投资人等各方利益诸多问题，因此，如果想要回归A股市场，解除VIE架构，是登陆境内资本市场首当其冲需要解决的关键问题。
在经济学家宋清辉看来，如果交易完成，珍爱网可曲线上市，这种方式上市可节约大量时间成本，在资本市场上获得大额低成本的长远发展资金。而德奥通航是不是一个好“壳”，仍待进一步详尽调查。首创证券研究所所长王剑辉表示，珍爱网采用这种方式，实际上是为了更快地上市，不过，相对于去A股排队来上市，不排除溢价收购的可能，不过珍爱网卖出的价格应该没有IPO的估值高。
实际上，自2010年起，珍爱网一直打算登陆A股，不过几年来，并没有任何实质性的进展。而相较于百合网、有缘网等同行的发展，珍爱网也似乎稍显逊色，尤其是目前还存在VIE架构拆除的问题。
王剑辉称，VIE架构的公司，相当于一个空壳公司，主要通过运作拥有控制权，在此基础上获取资产。不过，由于有VIE的设计，使得资产在名义上与主体公司分离，这种情况就类似于资产证券化，也可以理解为一个项目公司，而VIE架构实际上是一个控制权的设计。 共2页 [1] [2] 下一页 珍爱网卖身德奥通航谋上市 如何了解男友收入水平,珍爱网红娘教你几招 珍爱网纠纷频发：交款才能看合同 未用服务不退全款 珍爱网红娘靠谱吗？和你聊聊“门当户对”的爱情 珍爱网线下服务靠谱吗？“门当户对”的婚姻更长久 搜索更多: 珍爱网 |
