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有行业人士由此判断：“万科通过设立合伙人制度、薪资调整制度，形成管理层利益与股东利益紧密捆绑，这个是稳固管理层砝码所在。”该人士进而表示：“王石、郁亮的发言在表明自己的身份，他们才是万科真正的主人。但是王石实现翻盘最大的砝码是监管层的出手，险资的违规一旦被坐实，管理层才能获得真正的喘息之机”。
就在12月13日晚间，保监会再度喊话：险资要努力做资本市场的友好投资人，决不能让保险机构成为众人侧目的野蛮人，这一变化又被解读为万科管理层或能借此“脱险”，更有分析人士认为，对险资相关行为进行定量约束肯定是监管部门下一步的方向，对举牌后发生控制权冲突的情况，很有可能产生明显影响。“显而易见，监管不希望险资争夺上市公司控制权，下一步就是要看如何定性宝能系在万科股权架构中扮演的角色”。
值得一提的是，除了宝能系和恒大系外，作为第二大股东的华润与万科之间微妙的关系变化，也影响着万科管理层能否成为最后赢家的结局。毕竟在年中，当万科管理层提出引入深圳地铁的重组方案后，华润与万科管理层之间便产生了意见分歧，华润不再站在万科管理层一方，“现在我们不能肯定宝能系与恒大系是否会撤出，假设撤出，华润接盘也是很有可能的，如果一旦事态变化，万科也不再是万科管理层的万科了。”上述不具名人士称。
样本：房企仍受资本觊觎
实际上，不论谁进场、谁退场，万科董事会选举如期举行是板上钉钉的，在某种意义上说，即将于明年3月举行的董事会选举是万科股权之争的一个小高潮，也是这段股权之争结果的一次亮相。
根据万科的相关资料显示，持股3%以上并连续持股180天以上的股东，可以提名非独立董事候选人。目前万科A前三大股东宝能系、华润和恒大系都有提名非独立董事候选人的资格，而除它们外，合计占股比例约8.41%的万科管理层以及安邦也都有这个资格。
当然，目前悬而未决的问题还有在此之前宝能系与恒大系是否会退场？华润的态度是增持还是保持原样？会不会有另外的势力再度进入等等。尽管这些问题还有产生变数的可能，但是现阶段惟一可以肯定的是，董事会不再单纯的属于万科管理层。
有意思的是，近期又有消息传出万科管理层引入深铁的重组计划，正在得到相关部门的推动，虽然这一消息未得到任何一方的证实，但在关键时刻，又让人想到了万科管理层此前提出的A计划。万科对于该计划最近的一次解释是，11月14日晚间万科在深交所和港交所分别发布公告表示，收购深圳地铁前海国际发展有限公司100%股权相关资料的通函原拟于11月15日或之前寄发股东，通函寄发日期预计将延迟至2016年12月31日或之前。
这意味着万科有很大可能无法在6个月时间内发布召开股东大会，而一旦逾期，如果万科希望继续推进重组，则最初456亿元的重组预案将按照最新定价基准日重新审议。上述行业人士进而表示：“万科12月13日收盘价格为23.06元/股，而当初万科披露的深圳地铁重组计划收购价格为15.88元/股，已经有了45%的提升，这样的成本提升下，深铁的意愿又是如何？这也是摆在万科管理层面前的问题。”
在同策咨询研究部总监张宏伟看来，万科的股权之争仍悬而未决，但是可以肯定的是，受到更多资本大鳄的关注是未来以万科为代表的房地产企业可能要共同面临的问题，尤其是那些股权分散的房企，会陆续成为资本看上的对象。“房企市值仍然处于阶段性低估阶段，在沪深两市的上市公司中，符合资本大鳄举牌条件（大股东持股比例低于30%、股权分散、市净率较低等）的房企不在少数。从一定意义上来讲，万科之所以被宝能系看中举牌，是因为万科也基本符合上述资本大鳄的举牌条件，尤其是股权分散这个条件。资本大鳄预判未来1-2年市场肯定还是趋好的，房企的业绩也会逐渐好转，此时抄底房企有直接财务投资获利的目的，这是资本大鳄们看中并投资房企的最直接原因”。
张宏伟认为，资本大鳄举牌房企首要影响是为房企自身经营管理带来挑战，甚至还可能会因举牌而导致管理层的变革，万科的潜在风险就在于此，但是影响是短期还是长远则不好判断：“对于房地产市场来说，短期的经营效率影响还是长远的负面效应，一定程度上都会引起市场格局的变化。”毕竟在年中时，万科管理团队就已对外释放信号，股权架构动荡直接影响到了一线的销售，在被追赶规模的路上，万科走得比往年更辛苦。
北京商报记者 董亮 阿茹汗/文 宋媛媛/制图 共2页 上一页 [1] [2] 深圳万科总部搬至福田 回归中心寻求业绩担当 王石：凡是要超万科的最后真正的下场都不太好 深圳万科总经理周彤清空名下股票 或将离职创业 传万科深圳总经理周彤将离职 另有新使命？ 万科二股东易主？许家印“朋友圈“持股或超华润 搜索更多: 万科 |
