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停战数月后，一宗“敏感”的交易宣布完成交割。
在万科股权事件步入多方缄默的胶着时刻，一宗“敏感”的交易宣布完成交割。
10月31日晚间，媒体发布消息称，万科和印力商用置业有限公司共同宣布，万科联合招商银行、以及两名投资者组成投资平台入股印力的交易，通过商务部审核并完成交割。至此，万科主导的投资平台持有印力96.55%股权，黑石集团联营公司管理的基金及印力集团管理层持有剩余股份。
两个多月前，万科宣布其香港上市平台万科企业(02202.HK)将联合若干投资方以128.7亿元的价格，收购来自黑石集团旗下的资产——印力集团。彼时正值万科宣布引入深圳地铁遭遇华润等股东反对之际，这一宗收购案被外界渲染为万科管理层离开万科后的“B计划”。
实际上，这一宗交易在万科宣布引入深圳地铁解决股权事件之前，就有市场消息流出。随后，这一交易计划甚至被人向香港联交所举报，称万科管理层谋求一个独立的平台，确保离开万科后还能保持一个团队运作。
万科执行副总裁张旭在2016年中报发布会上回应称，“就算没有股权事件，仍然也会收购印力集团，这是万科未来十年作为城市配套服务商战略规划的组成部分。”
张旭强调，印力集团是目前国内第三大商业运作平台，旗下拥有资产也是处于一二线城市的优质资产，万科与印力的合作意在其出色的商业运营能力和运营平台，同时由于商业是重资产，引入了招商银行共同来持有资产，未来还将引入更多的合作者，完成资产证券化至轻资产化运营，“万科与黑石的合作将不涉及任何股权之争。”
现如今，这宗被质疑的交易在万科股权事件解决之前完成，除了为万科股权事件增添疑云之外，其本身的交易详情也有数个谜团。
一、神秘的普通合伙人股东是谁?
这宗交易中，首先万科成立Vanke Rainbow Holding Limited，招商银行也成立“CMBI SPV”，作为有限合伙人的有限合伙人成立Vanke Rainbow Partnership.LP(有限合伙企业)，然后再成立子公司Vanke Rainbow Purchaser收购印力集团。
有限合伙企业中，普通合伙人出资12.9亿元，其中万科占股40%，另外两名普通合伙人股东出资额分别为1.57亿元、6.17亿元。此前的公告显示，以各董事所知所信，并经过所有合理查询后，普通合伙人股东1号、普通合伙人股东2号及最终控制人均为独立第三方。
那么这个第三方到底是谁?从目前表态来看，万科应该认为是商业机密没有披露，但从条款来看，后续的解释空间还是很大，毕竟不到10亿元的资金，谁都拿得出，但作为基金管理者，战略地位却很重要。
普通合伙人(作为投资基金普通合伙人)有专属的管理、运营投资基金业务合政策的权力，为独立第三方。从股权架构来看，此项投资基金将独立于万科之外，万科也称将投资基金列为合营企业，而不是附属公司。
二、万科与招商银行90亿元财务合作的细节到底是什么?
加上普通合伙人中出资5.16亿元之外，万科为整个交易拿出的现金是38.89亿元，其余将由招商银行提供财务支持，招商银行到底是怎样的一个角色?
公告里的表述比较模糊，万科与招商银行同意就有关投资总额达90亿元的投资事项进行合作。理论上讲，招商银行是万科引入的有限合伙人，是投资者。但条款显示招商银行却更像是一个融资方，万科需要定期偿还贷款及利息。根据市场消息，招商银行与万科8月21日签订90亿元融资额度的协议，当日就开出87亿元的融资性保函，万科方面承担年化6%的综合成本，第一年的成本2.436亿元已经“落袋为安”。 共2页 [1] [2] 下一页 万科“B计划”顺产 “退路说”谜团待解 上海七宝万科广场设“老公寄存室”引围观 印力商置正式并入万科 万科收购印力完成交割 留下三大难解谜团！ 万科收购印力完成交割 联合收购平台持有96.55%股权 搜索更多: 万科 |
