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在完成对实杰生物的收购后，为了整合代理疫苗平台，2015年,沃森生物对旗下同类型子公司进行了整合，实杰生物受让宁波普诺、圣泰（莆田）和重庆倍宁三家公司的全部股权，相当于将同类型子公司资产全部注入到了实杰生物中。如此增加了实杰生物的商誉资产和应收账款资产，这也是导致实杰生物净资产从3167万元迅速变成如今7.25亿元的主要原因。同年，实杰生物成功挂牌新三板。截至2015年度，实杰生物的商誉原值就有8.43亿元。也就是说，实杰生物承载的是沃森生物的整个疫苗代理平台业务。
当时收购时承诺，实杰生物在2013、2014和2015年净利润分别不低于2400万元、2730万元和 3280万元。从出售草案中标的公司的财务数据看，其在2014年和2015年实现的净利润为6369万元和－2.66亿元，受山东疫苗事件影响明显。沃森生物2015年实现营业收入10.06亿元,实杰生物当期则实现营业收入为7.4亿元,占上市公司营业收入的比重为73.67%。
持续盈利能力待考
沃森生物2016年半年报显示，公司在今年上半年实现营业收入2.93亿元，同比下滑29.19%；报告期实现归属于上市公司股东净利润－1.62亿元，同比下滑141.19%。而公司2015年全年实现归属于上市公司股东净利润为－8.41亿元，主要原因则是因为公司商誉减值损失较大，2015年度商誉资产减值损失达4.81亿元。
2015年已经出现净利润亏损，如果2016年继续出现亏损，将意味着沃森生物存在连续两年亏损的风险。不过业内人士表示，沃森生物完成对实杰生物的剥离后，至少2016年下半年不再会有商誉的大幅减值，同时出售股权获得的收益也能计入公司当期的非经营性损益中，2016年下半年扭亏的压力并不大。
不过，对于沃森生物来说，肯定不能只局限于扭亏的目标，拓展持续的盈利能力才是保证公司市值和投资者投资收益的基础。疫苗新规掐断了二类疫苗的流通环节，其间产生的获利机会也因此失去，在完成实杰生物的股权转让后，沃森生物的主要收入来源将主要依靠自主疫苗。
目前公司的自主疫苗主要有Hib（西林瓶型和预灌封型）、冻干AC结合疫苗、AC多糖疫苗和ACYW135多糖疫苗，但是显然自主疫苗带来的营业收入规模整体较小，如果相关销售费用以及管理费用短期无法大幅缩减，公司持续盈利难以保证。
沃森生物表示，完成此次股权转让后，公司将选择创新研发作为今后重点战略发展方向,加快资金投入新型重组疫苗和单抗药等“重磅产品”的研发和产业化, 有利于提升上市公司未来的盈利能力及可持续性发展。不过显然研发一款新型重组疫苗并不那么容易，针对在研发成功之前，沃森生物是否有其他的增加盈利能力的计划，北京商报记者曾致电采访沃森生物，但是截至记者发稿，沃森生物并没有给予回复。
北京商报记者 马元月 彭梦飞/文 韩玮/制表 共2页 上一页 [1] [2] 沃森生物巨亏怪员工持股成本过高 沃森生物并购后遗症凸显：产品结构单一 净利亏3.89亿 沃森生物屡撤在研疫苗项目 转型大生物面临阵痛 维维股份投资涉嫌多处违规 沃森生物疫苗泡汤遭质疑 上市180天股价腰斩 沃森生物涉虚造募资项目 搜索更多: 沃森生物 |
