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“四环医药高频率回购股票是为了提振股价，重塑投资者信心。频频出手回购股份起到了一定作用，但是回购只能短期内刺激股价上涨，并不具备持续性，长期来看，提升股价还是要依靠业绩改善”
资料图。
四环医药刚刚经历了5年来第一次大规模、高频率的回购。
6月23日至7月28日，四环医药耗资5.90亿港元先后回购股份13次，累计回购股份近3.48亿股，占发行股份的3.38%，回购均价为1.69港元。
作为国内心脑血管处方药的市场龙头企业，四环制药自从去年涉嫌财务造假以来，股价一直处于低迷状态。在7月15日发布上半年盈利警告之后，公司股价第二日开盘价跌逾9%。随后，四环医药更是连续5天密集性地出手回购。
四环医药此次斥重资出手的意图也被外界解读为提高股价，不过业内人士通过回购刺激股价所能产生的效果并不报长效期待。
中投顾问研究总监郭凡礼在接受法治周末记者采访时表示：“四环医药高频率回购股票是为了提振股价，重塑投资者信心。频频出手回购股份起到了一定作用，但是回购只能短期内刺激股价上涨，并不具备持续性，长期来看，提升股价还是要依靠业绩改善。”
投资者信心难挽回
虽然股价稍有回升，但是距离四环医药停牌之前的股价仍然有较大差距。
“业绩表现是其股价低迷的原因之一，此前公司涉嫌财务造假也一直影响着投资者信心。”郭凡礼表示。
成立于2001年的四环医药是中国医院处方药市场位列第三的制药企业，也是全国市场份额最大的心脑血管处方药物供应商。
公司的产品涵盖了心脑血管、中枢神经系统、抗感染、新陈代谢及癌症五大医疗领域。其主要品类为克林澳、欧迪美、源之久等。心脑血管疾病药物是四环医药收入的主要来源，以2015年为例，心脑血管药物占该集团总收益的94.7%。
2010年在港股上市的四环医药成为港股医药板块为数不多市值超400亿的药企之一。上市前两年，公司股价经历了潜水期，自2012年10月开始回升，在2014年3月达到顶峰，最高触及10.300港元。
近几年，四环医药不仅财报数据看起来十分漂亮，现金流也很充裕，负债端表现健康，因此四环医药也被市场视为“白马股”。
2014年末，公司还收购了两家医院，长远来看，对公司是有益尝试。多家券商在2015年初给予四环医药“买入”评级。
然而在外界一片美誉和期待中，四环医药却遭遇“业绩造假”疑云。
2015年3月底，四环医药被质疑“对销售收入及分销开支入账方式不恰当”，暂停买卖。在今年2月29日复牌。虽然在复牌公告中，四环医药否认任何虚增销售或虚增利润的指控，也否认分销商进行了商业贿赂，至于会计入账方式也已经作出修正。
中国银河国际证券的行研报告指出：“在2016年2月，法庭调查（由安永进行的）已否定了有关虚增售价、向经销商作出一些付款、分销商进行商业贿赂的所有指控。考虑到公司的重列财务报表（包括表外交易）对净利润的影响少于5%，‘虚增’销售只影响2011年至2013年和2014上半年财务报表（目前的财务报告是完好及很大程度可信），我们认为之前的停牌较有可能是会计处理问题，而非与欺诈有关。”
然而停牌一年的四环医药复牌当日暴跌54.54%，市值单日蒸发超过200亿港元。复牌后公司股价也持续低迷，最低时报1.41港元。
中国银河国际证券也认为，四环医药要在市场重建信心还需要时间。 共2页 [1] [2] 下一页 四环医药：6.375亿出售中药公司50%股权 搜索更多: 四环医药 |
