万科故事下半场：深圳政府或出面收拾万科残局

　　3、极有可能的另一个方案是，在监管层得出调查结论之前，在深圳市政府的强力协调或主导下，宝能与各方达成协议，主动退出部分股份。

　　宝能举牌万科的目的，无非是看上了“靓丽”的万科及其被低估的股价，在达到一定的持股数量后，宝能的基本目标已经实现。姚先生的初衷也并非一定要控制万科，现在放弃部分股份未必不是姚先生的真实想法。如果能与各方达成可接受的协议，比如王石辞职、退出价格合理、宝能代表进入董事会，姚先生会有积极作为。做大事的人，往往有出人意料之举。

　　实际上，如果华润和万科管理层当初处置妥当的话，事情不一定会发展至目前危局，历史不会推倒重写。

　　三、王石或主动辞职

　　之前万科管理层的反击，并没有产生痛击的效果。如果万科管理层后面没有最后致命一击的绝招，只能接受协商一途。协商事关管理层前途，事关今后万科的稳定与健康发展，预计其态度将会比较坚持。但可以肯定的是王石及万科管理层不会被清洗或被迫进行调整。

　　万科是中国企业文化与治理的标杆性企业，其发展规模、业绩无可挑剔。目前情势下，任何针对王石及万科管理层的清洗行动，都会带来对社会及市场的冲击。

　　宝能系提议罢免万科全部懂事，是一时冲动之举，已不会再提此案。如果罢免万科全部懂事，将坐实宝能“野蛮人”的说法。

　　华润必须顾及社会观感，必须讲政治，万科及其市场稳定即是华润不得不讲的政治。如果调整管理层后将来万科走向下坡路，华润将无法推责。所以，华润不会强烈要求调整万科管理层，估计深圳市政府也不会同意。

　　故事结尾还可演绎出另外一个版本：如果相关各方能够达成一个比较满意的协议，比如宝能退出第一大股东位置、深圳地铁入股万科，王石择时主动退位将是一个非常可能的选项。如此，宝能可以宣称打败了王石，王石可以宣称成功阻击了宝能控制万科、成功完成了其万科事业的最后一战，各有所得、各有平衡。

　　四、深圳地铁入股万科

　　深圳地铁按原方案入股万科，有一定难度，华润之前的反对表态不太可能无条件收回，深圳市政府不能不有所顾及。

　　还有一种可能，即由深圳地铁接盘宝能退出的股份。深圳地铁原计划入股万科的资产，可采取二种方案：一是部分评估作价入股、部分由万科现金购买;二是全部由万科现金购买。深圳地铁用此部分现金接盘宝能退出的股份。

　　这样，华润的面子保住了，管理层的要求部分满足了，宝能得到了平衡，也算功德圆满。

　　深圳地铁入股后，华润或重返第一大股东位置。