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1号店作价95亿左右被卖给京东集团，而不是此前传言的400亿估值。这95亿估值究竟是怎么算出来的？记者联系到一位著名投资机构的合伙人，他判断极可能是按照1号店2015年GMV估算出来的。“这个5%的持股比例应该是按照GMV估算出来的——很可能，1号店2015年的GMV是京东2015年GMV的5%，所以1号店的所有者沃尔玛才获得了京东集团大约5%的股票。”
京东与沃尔玛到底谁更赚？
媒体一致解读，此次京东95亿元买下沃尔玛手上的1号店是一个三赢的局面。抛开各种战略先不论，单纯说到此次买卖的价格，京东与沃尔玛到底谁更赚？
从常规的并购案估值法来看，上述投资机构合伙人分析，如果1号店2015年的GMV超过了京东集团当年的5%的GMV，那么这笔买卖京东就比沃尔玛更划算。相反，就是沃尔玛更划算。
而另一位零售业资深高管则也表达了类似观点，认为1号店的GMV是其估值的最重要参考标准。“类似1号店这样的公司，一般来说当年的GMV就是他的估值，但是1号店一直在巨亏，所以估值打了对折。”
公开资料显示，京东集团2015全年交易总额（GMV）达到4627亿元人民币，核心GMV（不含拍拍平台）4465亿。而1号店自2013年公布交易额为115.4亿元后，此后再也没有公开过年销售额规模。
为啥股票价和估值好像对不上？
记者了解到，此次京东集团收购1号店的品牌、网站和APP，为此付给沃尔玛新发行的144,952,250股A类普通股。受本次收购事件影响，京东本周一早盘在美国市场股价大涨4.62%，截止收盘京东报价为21.06美元。
同时，现在京东集团的总市值约为288亿美金，此次京东通过出让5%股份买下1号店，由此计算1号店大概估值为14.4亿美金（约为95亿人民币）。
那么问题来了，按照144,952,250股、每股21.06美元来计算，沃尔玛持144,952,250股A类普通股不是约30亿美金吗？为什么按照京东的5%的估值来算，又是14.4亿美金?自京东集团官方宣布收购1号店的具体细节后，多位记者会员就此向记者询问。
对此，上述投资机构合伙人解答说，根据美国有关证券法律的规定，在美国上市的企业注册地必须在美国，像京东这样在中国注册的企业，就只能采取存托凭证（ADR）的方式进入美国的资本市场。因此，在美国上市的中国公司，在资本市场交易的是存托凭证，而不是直接的股票，JD的每个ADR含两股，也就是股票数除以2等于ADR数，再乘以约21美金的价格就是京东的市值。“沃尔玛持有京东的144,952,250股A类普通股，相当于是有72476125个ARD数，京东的收盘价21.06美元指的是单个ARD的价格。因此，1号店不管用哪种算法都是估值95亿元。” 共2页 [1] [2] 下一页 京东100亿收购1号店 意在沃尔玛线下资源 1号店为京东进补 三大品类可助一臂之力 100亿收购1号店，京东买到附加值？ 还是沃尔玛甩了“大包袱” 沃尔玛以1号店换京东5%股权 这场交易便宜了谁？ 一位1号店的前员工：企业快速增长掩盖很多问题 搜索更多: 1号店 |
