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王石2011年给《罗马人的故事》写推介的时候是这么写的：“作为国家来说，自由与宽容，这才是罗马帝国的立国之本，作为跨国企业来说，宽容开放，兼收并 蓄应当是它的核心价值观念。正是这些基本的价值取向和目标，赋予罗马帝国强大的力量，并成为西方文明的一个重要源头。这也是我向朋友们力荐这本书的原 因。”
四年后，王石表示不欢迎宝能成为第一大股东。
与此同时，业界也看到王石希望万科成为国企为第一大股东的企业，又反对一股独大，因而，华润增持到15%便停滞不前，只有相对控股线(30%)的一半。
在过去的二十年中，华润和万科的关系一直稳定，即使在经历了1994年君万对万科同样的“偷袭”后，这一股权结构也并未调整。这也给2015年宝能伏击万科埋下了伏笔。
宝能的介入让这一相对平衡的关系出现了裂痕。但与此同时，是什么原因给了宝能进击的勇气?以至于用高杠杆高风险资金也要押宝万科，是否“窥见天机”?
在万科的股票论坛上，不少股民认为，这是万科管理层的失误，却让宝能看到了机会。
公开信息显示，2014年，一只名为国信金鹏分级1号私募基金从成立伊始就开始密集增持万科A(24.43, 0.00, 0.00%)。据媒体披露，参与该基金增持万科A的深圳市盈安财务顾问有限公司，是包括万科集团董事会主席王石在内的1320名事业合伙人组成的。
而到了2015年3月31日，国信金鹏分级1号私募基金成为仅次于华润的万科A股(不包括H股)第二大股东。买入了45699.32万股，占比4.70%，这一比例到2016年变为4.14%。
万科A股前十大股东里，在2015年第三季度还出现了一个与万科管理层有着千丝万缕关系的德赢资管计划，该计划的管理人是招商财富资产管理有限公司。德赢 资金约9.68亿元，原是万科工会委员会下属上海万丰资产管理公司名下的资产，其前身是万科企业股资产。这笔资产由2011年王石及万科管理层捐献出去， 作为社会公益基金，其资产收益只能用于社会公益事业。到万科停牌之时，这一资管计划占2.98%的股份。
两项资管计划所掌握的万科股份为7.12%，大股东华润也不过是15%，不禁让人对管理层的真正意图起疑。
新政下的慎重决策
和深圳地铁的合作推进，对万科而言，并不仅是为了谋求多一家国企来和宝能抗衡这么简单。在楼市宏观调控的大背景下，坚持在一线城市拿地的万科，所面对的成本高昂已经严重影响到企业发展。
万科副总裁谭华杰曾公开表示：“不仅是万科，目前所有开发商在拿地的时候都遇到了短期的瓶颈，从这个角度看，轨道交通是未来公司一定要牢牢抓住的主题。”
万科2015年年报显示：其毛利率同比下滑0.79个百分点。谭华杰曾就此公开表示：“地价占房价的比例越来越高，一定会挤占毛利空间，所以毛利率持续下降不是一个意外的情况，是地价上升的一个必然表现结果。”
在万科与深圳地铁签署的合作备忘录中，公布这一重组计划“交易对价介于人民币400亿元至600亿元之间，目标公司在双方签署正式的交易文件时，地铁集团 将注入部分优质地铁上盖物业项目的资产”。也就是说，万科将以股权来换取地铁上盖的物业项目的资产，以规避拿地成本过高带来的经营风险。
无论王石未来会否退出万科，不容置疑的是，这次引入深圳地铁并不是王石的意气之争，而是掩藏在意气之争下的慎重决策。
但王石忽略了金融背景出身的华润新任董事长傅育宁，也忽略了万科之于华润的意义。2000年，华润入驻万科时，万科销售业绩不足40亿元，华润自身的地产业务更加微不足道。时至今日，万科很可能在2016年成为地产界第一个迈入3000亿俱乐部的企业。
这样的控股企业，对华润来说已经不是当年过家家式的管理就能控制得了的。随着央企改制的推进，傅育宁对于万科的态度必将更为明确和坚定。
在国企改制的大背景下，王石过去的坚持，或将碰到更多新问题。
野蛮人之争还将继续，野蛮人也将继续出现。（经济参考报 记者 赵晶） 共2页 上一页 [1] [2] 万科引领“商业地产A4腰“新标准 重组迷雾中的万科：10年后半壁江山来自新业务 华润担心话语权旁落 “呛声”万科管理层 华润“翻脸”发难万科 或因不满股权被稀释 王石表示万科是自己的作品而不是孩子 有一天会退出 搜索更多: 万科 |
