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集团输血
不过，在一片乐观赞美声中，一位深圳本地的房地产业内人士向时代周报记者指出，“华润置地的亮眼业绩和成长路径，其实离不开母公司的输血”。
“华润置地的销售业绩并不及万科，但总市值却与万科等巨头接近。尽管两者拥有相同的大股东，资本市场显然给华润置地更高的估值。孵化注资一直是华润集团的运作模式，对华润置地尤其如此。”上述人士称。
时代周报记者查阅相关信息发现，截至5月18日，华润置地总市值为1609.9亿港元，折合人民币1288.242亿元，而万科的总市值则为1534.29亿元。而在销售业绩方面，根据两家企业年报，2014年万科实现销售金额2151.3亿元，而华润置地当年的销售金额则为综合营业额706亿元。
从2005-2012年，华润置地通过定向增发吸收母公司的优质资产已达9次，注入资产总价值约400亿港元。
而被机构分析师频频提及的“利好”，则是去年年底从母公司资产注入5个项目，包括深圳大涌村项目、深圳三九银湖项目、深圳帝王居项目、济南兴隆项目及济南档案馆东项目。当时就有分析认为，未来，深圳大冲村项目及银湖项目预期的销售贡献将高达810亿元。
标在当时上调了其评级，标普分析师叶翱行表示：“获得母公司资产注入后，预计未来两年内，华润置地的运营规模将显著扩大，投资物业的经常性收入将明显增加，为其利润和现金流提供更大的稳定性。”
穆迪副总裁/高级分析师梁振邦则分析认为：“5个项目的注入将会提高华润置地的资产规模以及未来合约销售额和现金流。另外，此次资产注入印证了华润集团的孵化战略及其对华润置地的高水平支持。华润集团主要通过换取股权方式注入现金流产生能力强的资产。”
新增长动力
“华润作为央企拿地，不仅是因为其有资金、人力和政府资源优势，更多的是其出于大背景下的经营策略考虑。”北京兰德咨询总裁宋延庆分析认为，华润目前正在调整产业结构，商业地产是华润置地结构调整的着力点之一。
而实际上，华润置地将着力点放置于商业的思路早已彰显。早在2010年，华润置地高层已公开表示，商业地产的资产比例和盈利贡献在2015年要达到40%。
不过，截至目前润置地旗下商业地产的资产比例和盈利占比仍然较小。根据华润置地2014年年报显示，公司投资物业资产账面总值达752.71亿港元，占集团总资产的22.7%；去年包括酒店经营等投资物业营业额达54.36亿港元，按年增长17.6%。
这或许也成为华润置地近期频频发力商业地产的原因。去年7月，华润置地则更是公开发布了其商业地产战略。华润置地总裁唐勇在当时称，2017年和2018年，华润置地将迎来商业项目开业的高峰期。他甚至指出，如果2017年底将华润置地的商业地产业务单独剥离，该业务将相当于一家市值1000亿元的上市公司。
公开资料显示，预计到2017年底，华润置地在全中国将有40多个商业项目投入运营。届时，华润置地投入运营的零售物业建筑总面积将超过600万平方米。
德意志银行近期发布报告，该行对中国的必需品零售市道前景转趋正面，预期2016年及2017年核心地段及高质素的商场租金将回复增长。并预测作为大地主的华润置地，将因此受惠。
“润地今年至2017年总出租楼面面积料分别增至500万、580万及800万平方米，投资物业将成为其主要增长动力，预期其2017年的投资物业租金收入将超逾80亿元人民币。加上获母公司注入的可售资产，将有助带动集团2015年至2017年盈利率强劲增长。”德银指出。来源:时代周报 共2页 上一页 [1] [2] 华润置地福州首个商业项目——华润万象城首次亮相 华润置地将在福州建万象城 打造“历史最大”综合体 华润置地将在福州建万象城 “文艺范”十足 华润置地前四月销售213亿 北京区域推多元化产品 华润置地拟加速轻资产化 2017年购物中心数量达31个 搜索更多: 华润置地 |
