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一个根源
众所周知，在涉水互联网电视行业之前，乐视网是一家名不见经传的网站，虽然手握大量版权，并且率先实现盈利，但这个创业板上市的企业在优酷、土豆、搜狐视频等同行眼里并不起眼。在牌照、行业资源等方面的优势并没有使乐视网取得多大意义上的成功，直到后来，推出盒子、电视，才让这家企业有了万众瞩目的明星感。
公告显示，从2013年开始，贾跃亭开始频繁质押自己的股份，反映出在电视业务的影响下，乐视对资金的极度渴求。不可否认，踩点互联网电视业务的乐视有先见且打出了一副好牌，其内容和硬件的品质也一度得到了市场的高度认可，商业模式更是备受追捧。但正所谓小牛难拉大车，乐视过去的根基太小，未来要做的事情太大。
和BAT、小米、360等公司的扩张路径不同的是，乐视并没有一项可以助其进可攻退可守的核心业务。而创业板再融资渠道匮乏、国内股市对“听故事”的偏好，决定了乐视不同于中概股企业的膨胀之路——以故事筹资金、用资金讲更大的故事。而随着业务线越来越宽，需要的资金也越来越多，如果没有新钱进入，旧有业务很可能无法进展。
乐视正是由此失控，停不下来。而撞上监管、政治等等外部危机之后，不少投资者望风而逃，资金的软肋便日益凸显出来。
总而言之，乐视过去的积累，本来就无法承载贾跃亭的远大理想，而强制上路后，走得越快，出轨的风险就越大。
两种结局
尽管乐视的资本危机愈演愈烈，但业内专家普遍认为：与乐视身处同一条船上的银行、证券公司不会让其轻易沉没。因为一旦股价跌到平仓线，意味着这些机构投资者前功尽弃、损失惨重。
也就是说，乐视的真正危机还是在业务和创始人层面。一位专家向网易科技表示，随着事态进一步演进，如果出现更坏的情况，导致机构投资者托市困难，贾跃亭及其核心管理层将很可能面临着“退到幕后”的局面。
当然，贾跃亭个人的危机如果能及时化解，对乐视来说才是更好的结果。
无论如何，风波过后的乐视需要一次全面革新，忘掉过去赖以依存的资源优势，回归到一个公众公司应有的姿态，稳健、透明发展，忘掉“颠覆”，重新认识自己。来源：网易科技 共2页 上一页 [1] [2] 《令氏家族传》之十三：乐视震荡背后的高官魅影？ “计划”赶不上变化 乐视高管拟增持“救主” 这次玩更大！贾跃亭宣布乐视将造电动汽车 乐视TV旗舰店9日天润广场开业 乐视首家体验店北京开业 “体验计划”明年底开出超20家店 搜索更多: 乐视 |
