面对这样的窘况，使得原本打算参与其增发的机构打起退堂鼓，参与者寥寥。不过，A股市场永远不缺“胆大”的参与者。

　　昨日(3月9日)，长江证券公布了增发结果，公告显示，面对溢价的增发价——12.67元/股，机构们可谓纷纷回避，然而却有两家机构“独具慧眼”，参与了网下配售。一家是申能集团财务有限公司，而另外一家，竟是百亿规模的公募基金——中银持续增长。

　　有着与主承销商同一股东背景的申能财务参与增发尚好理解，但公募基金来“凑热闹”，是为何？

　　中银副总带队 大胆买股

　　12.67元的增发价，甚至高于前天收盘价12元——这就是长江证券增发时摆在市场面前的现实，面对高于市价的增发价，谁会去申购呢？

　　长江证券昨日(9日)发布的公告显示，其原本打算公开增发不超过6亿股，最终经发行人和保荐机构(主承销商)协商确定，此次增发发行数量为2亿股，募集资金总量为25.34亿元，申购的配售比例都是100%。

　　与原定计划相比，这一募集数量被折去三分之二；公告同时显示，由于网上网下认购的数量有限，使得东方证券包销的股票数量占到了发行总量的55.03%。

　　对于长江证券的公开增发，市场明显不“感冒”；然而，与认购“冷清”场面对比明显的是，网下配售却出现了两位“热心”的机构投资者。

　　一家是申能集团财务有限公司，认购400万长江证券的增发股份；而另外一家是中银持续增长股票型基金，其认购数量达到了1200万股。

　　公开资料显示，申能集团财务公司与主承销商东方证券有着同一股东背景，此次捧场长江证券增发似乎不难理解；而中银持续增长作为一只百亿规模的“航母级”基金，由分管投研的副总经理俞岱曦亲自管理，其敢于溢价出击长江证券的动作就显得相当“另类”。

　　究竟是什么原因，促使中银这只基金愿意溢价买入长江证券呢？

　　公司连线

　　中银回应：为 “价值投资”

　　“为什么中银增长基金要以溢价的方式参与长江证券的公开增发？”

　　“这种投资行为是如何通过公司的风险控制的？”

　　……

　　显然，对于中银基金的此次出手，无论是持有人还是市场都充满了疑惑。

　　昨日《每日经济新闻》记者就此联系了中银基金。

　　中银基金在对 《每日经济新闻》给出的书面回应里这样表示：

　　“在证券行业经纪业务经营环境逐步改善、投行业务发展空间广阔，创新业务和国际化加速发展以及券商行业处于相对估值底部的背景下，中银基金看好包括券商在内的金融板块的投资价值。”

　　“此次参与长江证券的增发，符合公司价值投资的理念；并且严格遵守公司严密的投资程序管理，是经过反复分析研究、实地调研、仔细甄别、慎重作出的投资决策……”

　　仿佛是要证明参与增发的 “正确性”，中银公司相关人士向《每日经济新闻》记者一再强调：“长江证券股价现在已经涨停了。”