上市首年营业利润下滑超50%红线
多家公司劣绩将殃及保荐人
⊙见习记者 王晓宇
营业利润象征着公司通过生产经营获得利润的能力,是判断企业经营能力的风向标之一,然而一些上市公司在上市前后却“判若两人”。统计数据显示,截至2月28日,中小板及创业板公司已全部发布业绩预告,在2010年1月1日后上市的371家公司中,有多达85家公司的营业利润出现负增长,占比23%,其中合众思壮(47.26,-1.04,-2.15%)尤为“过分”,在上市元年营业利润就大降52%。如此“绩差”,已经波及该公司当初IPO的保荐人。(编者注:合众思壮上市保荐人为招商证券)
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》相关规定,发行人在持续督导期间出现下列情形之一的,中国证监会可根据情节轻重,自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐;情节特别严重的,撤销相关人员的保荐代表人资格。其中包括,“公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上。”
公开信息显示, 2010年合众思壮的主营业务收入实现4亿元,同比下滑6%;营业利润3688万元,同比大幅下滑52%;净利润为5028万元,同比下滑40%。
就业绩下滑,合众思壮给出的解释是公司加大了自主品牌、产品的市场投入和研发支出,以及股票发行上市费用。公司证券部相关人士则表示,主要原因还是研发费用的增多。因为不再与Garmin续签独家销售协议,公司主推自主品牌后,加大了研发方面的投入,因此相关费用计提增多。同时,公司在发布上述公告里亦称,对公司未来的经营业绩并不会产生重大不利影响。但现实却事与愿违。
此外,去年2月发布的招股说明书也披露了公司放弃Garmin大众产品的独家代理权,也提醒了与Garmin合作的风险。既然早在去年2月就有此计划,此前就该有所准备。从研发费用来看,2007年至2009年分别为2929万、2644万、2695万元,反而呈微幅下跌趋势。为何2009年研发费用不升反跌,上市首年就因计提研发费用而遭遇营业利润下滑超过50%?
事实上,合众思壮这一案例仅是一个缩影,还有多家登陆主板的公司,其营业利润下滑幅度虽未超过50%,却几乎逼近上述管理办法的“红线”。如蓝帆股份(33.16,-0.24,-0.72%)2010年4月上市,当年营业利润下滑49.26%;九安医疗(27.82,0.01,0.04%)2010年6月上市,当年营业利润下滑49.25%;双箭股份(36.66,-0.84,-2.24%)2010年4月上市,同年营业利润下滑48.74%。联信永益(27.50,-0.22,-0.79%)、得利斯(15.97,-0.23,-1.42%)、益生股份(36.58,-0.42,-1.14%)的营业利润跌幅都超过45%。
除此之外,创业板中亦有不少公司在上市当年就出现营业利润下滑超过50%的状况。由于创业板“高风险、高收益”等先天条件,在上述管理办法中并不针对此问题“予以追究”,但依然是投资者不可忽视的警示信息之一。其中,去年3月上市的康耐特的营业利润下跌幅度最深,高达57.54%,南都电源以53.66%的跌幅位列第二,朗科科技(26.540,-0.30,-1.12%)以49.89%的跌幅紧随其后。
这些大幅下滑的数据不光打在这些上市公司上,同时还“刺伤”他们的保荐人。
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