热门资讯  您所在的位置:红商网 >> 热门资讯频道 >> 正文
建峰化工巨资收购垃圾资产有输送利益之嫌
http://www.redsh.com 2011-02-14 红商网 发布稿件

  商报讯 (记者 况玉清) 花1.63亿元的巨资,建峰化工(000950)从母公司得到的却只是一项年均盈利仅区区400万元的“鸡肋”,这种投资收益水平甚至还不如放在银行做定存划算。

  建峰化工今日发布公告称,公司拟择机收购母公司建峰集团旗下的三聚氰胺资产。公告披露的数据显示,截至7月份,该资产的净资产余额为1.38亿元,而建峰化工拟给出的收购价为1.63亿元。据悉,建峰集团为建峰化工的控股股东,持有建峰化工52.05%的股权。

  记者查阅公告后发现,该三聚氰胺资产2009年巨额亏损2567万元,今年前7个月亏损减少至161万元,且根据评估报告,该项资产今年8-12月份仍将发生亏损约33万元。尽管这份来自重庆华康资产评估公司的报告(以下简称“报告”)显示,建峰化工拟收购的三聚氰胺资产将于明年起开始实现盈利,但盈利却预计呈逐年下滑的趋势,且未来5年的利润总额也仅仅为2065万元。

  报告显示,2011年该三聚氰胺资产将能实现盈利560万元,接下来的4年将以年均超过10%的速度逐期下滑至2015年的218万元。

  “1.63亿元的投资本金,5年收益仅仅2065万元,这还不如把这笔钱放在银行里吃利息划算呢!”资深投资者王先生表示,建峰化工的这起收购定价明显太高,似乎有向大股东输送利益之嫌。按照王先生的算法,如果建峰化工将1.63亿元的本金放在银行做个5年期的定期存款(最新加息后年利率为4.2%),5年后也能取得3723万元的利息,这远远高于2065万元的预期收益水平。

  对于本次收购的动机,建峰化工表示,是为了减少与母公司建峰集团之间的关联交易,并延长公司产业链。不过,对于上市公司的这一解释,北京一位不愿透露姓名的投行人士却表示了怀疑。

  上述投行人士指出,首先从经营来看,收购相关资产并不能让关联交易减少多少。因为根据建峰化工自己的解释,收购完成后,预计公司因三聚氰胺与建峰集团发生的关联交易数量将比过去3年的平均数减少1000万元。而数据显示,仅仅从年初至目前,建峰化工就已经与建峰集团之间发生了超过4亿元的关联交易,由此可见,减少1000万元对于4亿元的总额来说,简直是杯水车薪。

  此外,该投行人士还指出,即使按照评估报告给出的标的资产最高年利润560万元计算,建峰化工收购三聚氰胺资产,其定价的市盈率高达30倍。从定价的角度来讲,花30倍市盈率的代价去收购一项未上市的资产,这种定位显然是有失公允的,更何况标的资产的盈利预期还将逐期下滑?

鲁西化工称东源电器公告描述虚造 要其道歉

龙星化工被指复苏无期 股价倒挂致定增流产

岳阳亚威化工有限公司造假

江南化工年报现乌龙 存货零计提被指太激进

河南晋开化工公司涉嫌假化肥坑农事件

搜索更多: 化工

东治书院2024级易学文士班(第二届)报名者必读
『独贾参考』:独特视角,洞悉商业世相。
【耕菑草堂】巴山杂花土蜂蜜,爱家人,送亲友,助养生
解惑 | “格物致知”的“格”到底是什么意思?
❤❤❤【拙话】儒学之流变❤❤❤
易经 | 艮卦究竟在讲什么?兼斥《翦商》之荒谬
大风水,小风水,风水人
❤❤❤人的一生拜一位好老师太重要了❤❤❤
如何成为一个受人尊敬的易学家?
成功一定有道,跟着成功的人,学习成功之道。
关注『书仙笙』:结茅深山读仙经,擅闯人间迷烟火。
研究报告、榜单收录、高管收录、品牌收录、企业通稿、行业会务
★★★你有买点,我有流量,势必点石成金!★★★