1月14日,长安汽车(000625.SZ)发布公告称,该公司增发不超过4.1万股人民币普通股网上、网下申购已于2011年1月11日结束。与之前的议案不同,长安汽车本次增发实际发行约3.6亿股,募集资金总额35.08亿元,低于募资40亿元的目标。
与此同时,长安汽车股价由10月中旬最高13.37元的高点一路下滑,1月14日报收于9.64元。
2010年2月,长安汽车公布增发议案,拟以每股9.74元价格,公开增发不超过4.1亿股,总募集资金40亿元。募集资金的用途为生产线扩能技术改造、小排量发动机产业升级和自主研发能力建设项目。
大幅扩张是长安汽车2009年以来最突出的举动。2010年5月~9月,长安汽车分别与国内7个地方政府签订合作协议,计划在当地新建或扩建汽车产能。仅北京高端车产业基地项目,投资额即达到115亿元。所有项目的累计投资则达到了300亿元以上。
而长安汽车的主要利润来源是长安微车、长安福特马自达和长安铃木的商品销售,其2009年利润总额为23.83亿元。去年前三季度,长安汽车主营业务收入228.55亿元,利润总额17亿元。以投资额计算,2015年长安汽车产能项目的投资相当于其2009年净利润的10倍。
不过中原证券一位分析师指出,长安汽车经营活动现金净流量为42.53亿元,高于其管理费用、折旧、利润等之和,因而暂时不存在资金链危机。
长安汽车于2009年成为我国第四大汽车集团。与东风、上汽、一汽集团相比,长安汽车销售规模与另“三大”逐日接近,但其销售额与利润情况落后于后者数倍之多。在业务结构上,长安汽车以利润微薄的微车为主营业务,通常利润较高的合资公司业务进展缓慢。因而长安积极执行扩张策略,以缩小与东风、上汽等集团的差距。
“做大的基础就是钱,圈钱要抓紧。”全国乘联会副秘书长崔东树在分析长安汽车扩张与增发行为时说。
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