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太子奶难“破”之局
http://www.redsh.com 2010-11-02 红商网 发布稿件

  品牌观察网讯:如今,身患糖尿病、高血压的李途纯已被羁押超过4个多月。

  “还没到开庭的时间,株洲市方面一直找不到确凿的证据,现在还在拖着。”王清辉对本报记者称,目前,只有翟玉华(李途纯的另一位代理律师)可以与他接触,李途纯的家人则一律不允许探望。

  重估太子奶

  随着李途纯的被捕,太子奶的“破产重整”进入了快车道。

  7月23日,株洲市对外通报,株洲市中级人民法院依法裁定,湖南太子奶生物科技有限公司进入破产重整程序,并最终选定北京市德恒律师事务所为“破产重整管理人”。之后,湖南太子奶集团供销公司、株洲太子奶生物科技发展公司,也相继进入了破产重整程序。

  文迪波当时极力提倡太子奶破产,主要理由就是,太子奶总资产只有25亿元,负债则高达26亿元,是明显的“资不抵债”。

  进入“破产重整”程序之后,太子奶的价值,将面临一次重估。“一般来说,破产管理人的职责主要包括接管破产企业、保管和清理破产财产,以及对破产财产进行估价、处理、变价和分配等。”中咨律师事务所、太子奶前破产管理人韩传华对记者表示。

  太子奶的资产究竟值多少钱?

  上述太子奶原高管对记者表示,安永会计师事务所曾给太子奶的资产做过评估,“连同太子奶品牌等无形资产,起码超过50亿元。”

  谈到文迪波对太子奶25亿的估值,这位太子奶原高管称,“他(文迪波)没有把太子奶的无形资产算进去”,“太子奶经营多年,在全国享有一定的品牌美誉度,文迪波这是故意把太子奶的总资产低估”。

  她还称,除了品牌,太子奶的厂房、设备等资产都非常优良,关键是看管理人如何去估值,“以前一万元一亩的土地,现在20万都不一定买得到,倘若管理人是按照之前的价格去估值的,其中的利益之大可想而知。”

  目前,太子奶的五大基地(湖南株洲、北京密云、江苏昆山、湖北黄冈、成都),仅剩下株洲基地在生产。今年7月,北京基地流拍;10月20日,太子奶成都基地最终以2.1亿元卖出,略低于之前的整体拍卖参考价2.25亿元。

  在这位原太子奶高管看来,文迪波“低估太子奶”的目的是,“以极低廉的价格取得太子奶的资产,或者将其交付给可控的第三方,从中索取巨额利润”。

  除了奶业,太子奶集团在2007年便开始陆续布局商业、食品、旅游、服装、化妆品等产业。本报记者在太子奶株洲基地的集团办公室看到,李途纯控制的日出江南控股集团旗下拥有12家非奶业子公司。

  目前,李途纯儿子李帅掌管着红胜火商业、湘味食品、辣翻天等产业,李途纯前妻负责五仙山度假旅游开发项目,现任妻子则负责太子化妆品、太子童装和传媒业务。而这部分资产的处理,也是今天太子奶与高科奶业交锋的焦点之一。

  李途纯方面认为,高科奶业自掌控太子奶的资产以及经营管理事务以来,累计欠太子奶7000余万租金,消耗太子奶原有材料折价3000余万元,并处置了太子奶的原有债权8000余万元。

  “其中,很大一部分就是红胜火超市的应收货款。”上述太子奶原高层称,2008年底,由于太子奶资金链破裂,红胜火位于株洲和北京的连锁超市已基本关停,但还有很多货款尚未收回。

  争取债权人

  尽管在狱中,但李途纯一直坚持反对太子奶进行破产重整。

  他将原计划在10月25日召开的债权人大会,当成了一个卷土重来的机会。在此次破产重整中,这些债权人才是真正的主角。截至10月10日的债权人截止登记日,已有数千名太子奶债权人进行登记。

  据王清辉介绍,在债权人大会上,债权人要对太子奶是否破产进行表决,只要有超过半数的债权人同意、涉及债务总额过半,破产便可获得通过。

  在王清辉看来,大多数债权人和李途纯一样,并不希望太子奶破产。“按照目前破产重整的相关规定,除了偿还优先债权人的部分债务外,普通债权人一般只能获得10%的偿债比例,由于太子奶债权人众多、债务复杂,最终的比例有可能低于10%”。事实上,债权人之间早已传出消息,说太子奶破产最后的还债比例可能只有5%。

  太子奶债权人李龙弟对本报记者表示,目前,大部分的普通债权人都希望李途纯可以回来主持太子奶,“李老板回来了,欠我们的钱还有点希望可以还,破产的话连机会都没了。”

  不过,对李途纯来说,在延期召开的债权人大会上,争取多达数千名的债权人的支持,并非易事。

  “可恨的是,破产重整管理人和高科奶业是一路的,他们可以跟一些大的债权人私下达成协议,给80%甚至100%的还债比例,让他们劝说其他债权人同意破产。而且,一旦债权人代表选举出来,日后关于重整的事情,只要开个债权人常务委员会就可决定了,不仅把李途纯抛开,还可以完全把大部分债权人抛开。”王清辉说,“至于要把数千个债权人联合起来,难度太大了。他们每个人都是利字当头的,要协调好各方的利益,谁会去做这个牵头人?谁又敢去做这个牵头人?”

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