品牌观察网讯：跃进路是石家庄著名的手机一条街，两三百米的街道，街头是国讯通讯的一家店，偏街尾的地方有一家迪信通店、一家恒信移动店，而中间有另外3家国讯手机店以及各种指定店、外包店及不知名的卖场。
这样的场景正是河北手机零售市场格局的真实写照。不过恒信移动（SZ.300081）却因依附河北移动获得定制手机业务并因此号称当地老大，进而成为创业板第80家上市公司。
一家在全国并无太大知名度的手机零售商，是如何成为一家创业板公司的？恒信移动董事长孟宪民做了一件聪明的事，将其在北京总量不大的增值业务整合进入河北的手机销售公司。尽管在销售额中只占较少份额，但却让恒信从传统卖场摇身成为科技型公司，并以“地面+空中”的独特模式亮相创业板。这种模式的实质是“地面”业务提供基本财务数据，但实际处于下坡路中，并无太多前途；而“空中业务”基本属于拼凑，可以用来讲故事，但能否独立存活都是问题。
“完全就是做概念”，一家投行的董事总经理直言。几块小舢板搭在一起，就能成为超级航母吗？面对市场的质疑，《创业家》杂志也试图联系孟宪民，希望能就恒信这一模式创新及其技术的核心竞争力作深入采访，但迟迟没有得到回复。于是，《创业家》记者走进河北，从这里开始了解真实的恒信移动。
零售市场3年下降4成
“石家庄人买手机都到跃进路”，开了10多年出租车的林师傅说。
在这个石家庄人最喜欢的手机一条街，恒信移动有一家店，而他的竞争对手国讯通讯的规模有四家店。
在河北，恒信移动现有26家连锁直营门店及109家与移动合作的营业厅。2009年恒信销售手机115万台，销售额7.5亿，号称当地老大。
但是这个老大当得并不容易，因为这115万台的销售中超过一半来自河北移动的手机定制业务。单论零售市场，恒信并无太大竞争力。
国讯通讯的一位人士告诉《创业家》：“我们才是老大。”这位人士介绍说，2007年时两家公司在石家庄的门店数量比较接近，但现在国讯增长到了38家，销售额也在稳步增长。而3年间恒信在河北零售市场销售额下降4成,从2007年6亿元下降到2009年3.6亿元。
成立于1995年的国讯通讯2009年零售额金额达5亿元。而在恒信7.5亿元的销售额中，零售金额不足4亿元。二者的发展质量也不可同日而语。恒信50多万台手机销售额比国讯40万台还要少1个多亿。折算成单价，国讯手机销售均价约为1200元，恒信仅700元。
为什么恒信移动的手机单价这么低？曾就职于恒信的河北手机市场资深人士王培（化名）为《创业家》揭开了这个谜团，“恒信移动致力于联合移动发展营业厅，合作厅就是外包厅，地处偏远，没有多少价值”。
不过恒信移动似乎不这么认为。这家公司的招股说明书透露，不积极发展连锁直营，是因为营业厅终端未来更具价值。这样的解释显然不能让人信服。
移动或将收回手机定制业务
3年内在河北零售市场的销售额下降4成，竟还能通过发审委审核，功劳都在定制手机。
所谓定制手机，指运营商为自己的客户量身定做的手机。由于中移动各分公司拥有手机定制和集采的权限，这使得多家社会渠道与各地区移动公司保持着紧密关系。
2009年，恒信代理运营商销售金额3.8亿元，占比从2007年的29.72%增加到2009年的 51.32% 。
恒信移动董秘陈伟告诉《创业家》，目前河北移动只通过5家具备定制手机资质供应商的公司采购定制手机。“恒信已占到50%以上份额，超过另外4家总和。”
“定制手机主要取决于和移动的关系”，王培说，“这种关系很容易被打破，恒信对单一运营商的依赖太强了。”在他看来，这不是公司发展的核心竞争力。
依托地方移动公司的合作关系，也使得定制手机高增长故事很难复制到外省去。更重要的是，现有的手机定制业务正危机四伏。身为恒信上游供货商的天音控股、爱施德同时也是恒信潜在的对手，他们也是移动多个省份的定制手机合作商。
最糟糕的问题在于，中移动曾与多家社会资本共同出资成立的销售公司——中移鼎讯，也是河北定制手机供应商之一。今年年初，中移动成立 “终端部”，将原本分离的终端营销中心和终端管理处职能统一。《创业家》采访的河北手机市场人士称，坊间传言，采购这块肥肉很可能被收回。
如果这一传言最终被证实，恒信移动将面临重创。
“创新业务”始现真面目
一家既无太大前途也无多大市场影响力的手机零售公司，为什么能通过发审委的审核？另一个秘密在于“创新业务”。
在2009年的收入构成中，“创新业务”约占2成，其中半成来自个人信息业务（语音杂志平台及音乐搜索），一成来自行业移动产品销售（主要指移动代理服务器、烟信通等相关产品的代理），半成来自行业信息业务（主要指移动总机等业务）。
当初上市之时，恒信移动一直强调手机销售业务在公司营业额中占比呈下降趋势，“创新业务”将得到发展。遗憾的是，上半年年报显示，手机销售上升到86%，“创新业务”从约20%下降到14%，尤其是语音杂志平台及音乐搜索业务下滑明显，而这两块业务正是恒信移动标榜的。
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