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从华天酒店年报看， 2009年公司实现营业收入12.71亿元，同比增长28.34％。实现净利润（归属于上市公司股东）14291万元，同比增长5.62％。扣除非经常性损益项目后，经营活动产生的净利润为6023.78万元，同比增长17.70％。摊薄后每股收益为0.26元。当前突出问题主要聚焦在快速扩张带来巨额借贷，进而造成财务负担吞噬主业利润增长。
具体来分析发现，公司09年新增长期贷款4.68亿元，用于长春华天、湘潭国金大厦、株洲酒店股权收购项目。由于借贷主体主要是母公司，可看到母公司的净利润贡献由普通年份的2000万左右下降到了-2085万，高额的财务费用吞噬了公司经营性现金流难以支撑高速扩张，企业有融资需求。随酒店逐步开业，公司经营现金流状况显著改善，09年达4.7亿元，为07年的2倍；但由于持续收购，近两年的投资活动现金流均在8亿左右。根据公司计划，2010年还将持续进行省内二线城市的酒店收购、改造项目；华天城灰汤温泉一期项目也将启动，预计全年资金需求在10个亿，单靠贷款已难以支撑，企业应有强烈的股权融资需求。
另外，重资产外延扩张，令公司扩张前期的资产、收入、利润增速并不匹配。潇湘华天(2007年底开业)、北京世纪城华天(2008年开业)、长春华天(2009年初开业)等新酒店开业前期成本费用较高，利润贡献未能体现，导致公司收入增长连续高于利润增速。尽管新酒店增长较好，房地产业务也开始贡献收益，但高额的财务费用吞噬了利润的增长。这一点，也可从子、母公司的净利润反向变动状况窥见端倪。
附——华天酒店董事长简历：陈纪明，男，1960 年9 月生，中共党员，研究生结业，经济师。曾任华天文化娱乐公司总经理；紫东阁华天大酒店总经理；湖南华天大酒店股份有限公司第二届董事会董事长、总经理；华天实业控股集团有限公司副总经理、常务副总经理、党委委员、董事。现任华天实业控股集团有限公司党委委员、董事；本公司第三届董事会董事长。
言归正传。刘凯究竟是谁，合资公司为何要如此包装？市场需要回音，投资者需要答案，华天酒店自身也有义务向外界说清楚。 共2页 上一页 [1] [2] 华天酒店造城疾进 复制售后租回藏猫腻 华天酒店高价收劣质资产 赌徒心态显现无遗 华天酒店高价接盘“烂尾楼“ 经营策略摇摆 华天酒店欲收购“烂尾楼”惊动深交所 华天酒店涉嫌虚假披露 搜索更多: 华天 |
