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毫无疑问，B站已经建立起自己的护城河。精心设计且毫不妥协的会员答题制度提供了一定的用户门槛，肯花时间答题的用户大多出自内心的热爱，时间是用户心智最好的试金石。B站2019年三季报显示12个月内的用户留存率达到80%以上，拥有海量视频资源的腾讯、爱奇艺、优酷的这一指标只有50%左右。
巴菲特在评价好市多时曾说，“会员体系天然的帮助好市多筛选出了最适合的客户”，B站的会员体系与之有异曲同工之妙，会员答题制度天然的筛选出了最合适的用户。合适的用户为B站带来的直接收益就是网络视频平台中最低的内容成本，B站2018年单MAU内容成本5.85元，仅为爱奇艺的1/8。
在其它各大平台斥巨资购买IP、版权的今天，B站的内容成本用于激励UP主和自制节目，不仅获得了最低的内容成本，而且视频内容与其它视频平台形成了巨大的差异化，避免了烧钱的恶性竞争。B站利用正循环的激励机制在视频领域同时实现了低成本+差异化，难能可贵的是，这份不可思议所面对的人群是追求个性、要求严格、“难伺候”的年轻用户。
在我和朋友的聊天中，当我得知B站上居然还能学习高数、编程等教育课程时，不得不感叹B站的野心。曾经被调侃为“A站后花园”的B站早已将A站远远甩在身后，目光所至，没有边界。
三
年轻人偏好改变渠道
几个月前一篇新闻报道让我很惊讶，90后和00后买走了中国一半的高端化妆品。因此，做化妆品投资，必须了解年轻人的消费偏好。
作为年龄最接近00后的90后，我的这位出生于1999年的朋友对化妆品颇有研究，还曾经接到过直播平台的带货邀请。通过与她的交谈，我深刻感受到国产化妆品崛起之不易。
我国化妆品消费占比虽然已经是全球市场第二，但是高端市场都被欧美品牌占据，国产品牌只能在中低端市场竞争。目前，国内日化用品上市公司数量不多，但是有一家公司引起了我的注意——珀莱雅。在2018年大熊市的环境下逆势上涨近60%，2019年涨幅又是接近翻倍。这样一骑绝尘的K线背后可能隐藏着国产化妆品崛起的奥秘。
在化妆品这样存在严重信息不对称的行业中，最关键的三点是：品牌、渠道、产品。在产品与品牌方面，全球日化龙头宝洁做了很好的榜样。奢侈品牌比较依赖时间的积淀，中国市场化时间较短，打造高端品牌尚需时日。打造多子品牌与产品矩阵，定位各个需求的细分人群，已经是行业内很成熟的打法。最近几年变化比较大的是渠道端的改变。熟悉消费品投资的都知道，在产品同质化，消费者对差异性感知力弱时，渠道就会成为胜负手，有企业跟不上渠道变化日渐衰败，亦有企业渠道发力，弯道超车。
宝洁曾经在中国市场创造了神话，其战略定位、品牌打法、广告营销都是中国同行纷纷效仿的典范。移动互联网时代在中国市场没落，与渠道的改变有很大关系。过去的工业时代，消费者接触日化品的渠道比较单一，在电视上观看广告宣传，在商店购买产品。移动互联网时代，消费者接触的渠道已经从电视转移到各种移动APP，购买渠道的线上占比逐渐提升。渠道的改变，为小而美的品牌在一些细分子类产品竞争中击败宝洁提供了可能性。
国产品牌珀莱雅在2018年的业绩加速充分受益于电商和渠道下沉的变化。珀莱雅2016年底提出了“年轻化战略”，制定符合年轻人消费能力的定价策略，选择在抖音、小红书、微博、B站等年轻人聚集的渠道营销，并下沉至三四线城市的渠道铺货，使得爆品大获成功。应该说，珀莱雅是国产化妆品中精准定位后利用渠道发力做的相当出色的企业，值得同行认真复盘、反复揣摩。
这个时代，企业必须去研究年轻人的消费偏好，其中最重要的就是他们的渠道偏好，准确把握住年轻人接触的渠道，精准营销是未来渠道营销的主流。对于投资者而言，渠道变化引起行业洗牌的故事会在未来一再上演，我们要保持对生活的敏锐度，留心身边的变化，寻找变化背后不变的本质，把握看得见的投资机会。
四
在变化的时代里寻找不变的规律
采访过身边的朋友后，我总结出一条规律——人的消费观是内嵌于价值观当中的，青年时代价值观成型之后，你的价值观决定了你愿意为商品中什么样的价值付出溢价。虽然千变万化的时代孕育了千奇百怪的价值观，但总有一些不变的价值观像黑暗中的火把，照亮人类文明前行的方向。
还记得文章开头的那个问题吗，我们究竟应该投资于变化还是不变？在我看来，要提前预判时代、科技的变化难度太大，倒不如退而求其次，在变化的时代里寻找那些不变的规律。不变的人性总会给我们带来回报丰厚的投资机会。
文章的最后，给大家分享亚马逊创始人贝索斯的一段话，或许可以给我们带来启发：
“人们经常问，在接下来的10年里，会有什么样的变化。 但是我只问，未来的10年，什么是不变的？ 第二个问题比第一个问题更重要，因为你需要将战略建立在不变的事物上。20年来我们一直在反复强调的、一直在做的事情，和1997年的时候没有任何不同。 ”
来源: 微信公众号：苏宁财富资讯 施旭健 郭芷洁 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 90后 |
