|
中国应对债务风险有足够信心
最近几年，有关中国债务风险的争议不绝于耳。张晓晶表示，资产负债表分析方法强调净财富是应对风险能力的重要体现，需综合考察资产、负债和净财富。仅从债务或杠杆率角度来讨论债务风险，结论可能偏颇。
张晓晶指出，结合中国的国民净财富数据，在应对债务风险问题上有足够的信心。2000~2016年，中国政府负债从2万亿元上升至27万亿元，规模扩大至原来的13倍；政府资产也同步增长，从11万亿元上升至146万亿元，规模扩大至原来的12.8倍。这样，中国政府所拥有的净财富就从9万亿元上升到119万亿元，规模亦扩大至原来的12.7倍。毫无疑问，近120万亿元的政府部门净财富，构成应对债务风险的雄厚基础。
不过，报告同时强调，拥有规模较大的政府资产净值，并不能保证高枕无忧，还需要考虑三个方面的因素对政府净财富的冲击。首先是未直接计入的各类隐性债务。这包括地方政府大量的隐性债务（按不同口径估算，约在30万亿~50万亿之间）；以及机关事业单位养老保险中政府所应承担的隐性债务（报告估算约为25万亿）。
其次是政府资产的流动性。我国政府部门净资产中，剔除掉变现能力较差的非金融资产，净金融资产也达到73.0万亿元；其中国有企业股权为52万亿，占政府净金融资产的44%。政府非金融资产中，政府土地储备具有较强的流动性，其规模为23.9万亿元，占政府非金融资产的52.4%。总体上，政府资产的变现能力较强。
第三是资产价格的顺周期性。过去十几年来，全部非金融资产增量中有三成的比例来自于价值重估的贡献；金融资产中的股票和投资基金等权益类资产具有更强的顺周期性，其估值水平与经济周期密切相关。这类风险值得关注。
来源：北京青年报 记者 程婕 共2页 上一页 [1] [2] 智者扬帆，在风起云涌时——解读创新型三方财富机构君信财富 权健掌门人束昱辉财富之路：靠“秘方”发家 销售模式被指传销 顺丰扩张阵痛：王卫财富缩水985亿 5股东套现33亿 宇环数控上市业绩变脸 许世雄家族财富6个月缩水51亿 广州联瑞：知识产权保护国家财富 搜索更多: 财富 |
