近年来,金融市场逐渐受到越来越多人的关注,围绕金融展开的话题也越来越专业、越深入。这得益于飞速发展的市场环境、快速迭代的市场结构和逐渐放宽的经济政策。金融创新蕴藏的能量,已经在初期显示出了威力,中国金融未来会怎样,在很多人心中都还是一个谜。
浙商实业集团董事长俞凌雄指出:理解中国金融的创新,就是理解中国经济的未来。未来金融,可以从以下三个维度去理解。
一、 金融创新连接全球
这是近年来一个非常显著的特点,不仅在中国,在国际上也是同样。为什么以前金融危机对市场的冲击有限,而现在却可以快速传染?因为通过金融创新,全球各地的金融市场从宏观到微观以及监管体制,已经越来越相似,并且形成了一个网状结构。
一个市场的波动,就可以迅速地使风险在不同领域之间扩散。今天,在全球金融市场、金融创新的推动下,不同金融子市场之间的联系更加紧密,但是风险的传染也更迅速。这也使得我们不仅要关注中国的金融市场,还要关注美联储、欧洲央行等国际市场主要机构的举措。金融市场运行的全球化,实际已对金融监管区别于国家的现状提出了挑战。
二、 金融创新引导实体经济
金融已不仅仅只是被动地、滞后地服务于实体经济,或者说金融创新服务于实体经济的方式已经越来越多。随着全球化的推进和人类的进步,金融的资源积累已足够雄厚,这使得它越来越具有重要的、独立的、甚至是超前性的对实体经济的影响力,通过金融创新来带动具体的实体经济的创新。
金融创新巨大的影响力和冲击力,不仅只是服务实体经济,实际上还带有越来越明显的引导作用。金融周期正在脱离实体经济的运行周期,变成越来越具有强烈影响力的相对独立的波动周期。例如中国的房地产市场,短期看一个城市,往往很难清晰地理解,但是把房价周期与金融周期对照起来看,就可以发现,中国的房地产供求大致平衡之后,其价格波动越来越受到金融周期的影响,而不再仅仅只是房地产供求本身,这是非常显著的一个特点。
三、 经济转型为中国金融创新提供客观环境
为什么说“转换时期”最活跃?因为经济扩张时期大规模的投资形成了巨大的资金缺口,市场主题往往还是按照扩张的惯性在继续吸引资金,但是决策者和宏观政策已经开始收缩,那么金融部门就会对其中一部分融资成本高、投资收益低的项目进行过滤,这一部分往往就借不到钱。这些项目从正规的渠道获得不了金融资源后,就不得不以更高的成本找其他的渠道。从这个意义上说,经济周期的“转换时期”催生了各种类型的金融创新。
俞凌雄认为:中国经济的未来是服务业,而服务业的制高点是金融,谁能围绕服务业+金融领域率先构建起生态,实现商业文明上的创新,谁就能引领时代!
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