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燃眉之急可解，持续性存疑
2010年获1000万美元A轮投资;2011年7月获5000万美元B轮融资;2014年5月获3亿美元C轮融资;2015年1月获7亿美元D轮融资……
历史不算长的美团却有着一份长长的融资史。这正是美团的悲剧所在。在业务本身无法提供现金流输血的情况下，业务扩张需要的烧钱，只能靠融资。融资之后再扩张，再烧钱，然后是新一轮融资，新一轮烧钱，如此循环往复，堕入恶性循环。
虽说融资可暂解燃眉之急，为业务烧钱提供支撑，却终非长久之计。对于O2O行业来说，烧钱只能暂时吸引客户，带来表面规模的扩张。既不能强化用户粘性，也不能换取盈利，更不具持续性。如果可通过烧钱和低抽成构筑门槛，拖垮对手，未来前景倒还可期，但目前似乎看不到这种可能性。
尤其是面对百度、腾讯等正愁有钱没地儿花的主儿，美团与其赛着烧钱，显然不明智。
佣金率持续下滑遭质疑
在目前可以预期的三大收入模式(佣金、广告、利用资金沉淀做互联网金融)都告悬空的情况下，美团大肆烧钱的结果，似乎只有佣金率的节节下滑。美团佣金率目前已从上一轮融资时的5%降至2%。如此之低的佣金率，不仅使美团靠佣金成土豪的梦想基本落空——至少眼下还看不到出路，更导致美团的业务扩张成为“赔本赚吆喝”的买卖，GMV越高，亏空越严重，据推算，目前美团的每月的亏损额大体在6亿元，在亏损面不继续扩大的情况下，今年全年亏损将达72亿之巨。只能依靠不断地融资输血。
未来，除非王兴能创造更具门槛的新的收入模式与对手竞争。目前来看，或许可能，但更多是不可能，对此，或许王兴也心知肚明。但显而易见的是，反复“融资-烧钱”一定不能帮助美团铸建门槛。
据悉，美团在投资人会议上曾表示，其佣金率会回升到7%-8%，甚至10%。这显然只是一厢情愿的美好愿景。就目前行业趋势、竞争环境和公司模式上来看，佣金率其实是很难回升的。以目前竞争最激烈的三四线城市来看，为争抢商家，竞争对手都会降低费率，商家当然首选费率低的。降佣金已成行业趋势，都在往0上靠，最后有可能形成的规则是类似信用卡费率，只有千分之6。
而且，O2O就模式而言，还是更适合以服务为导向为商家引流，做广告平台，而非以交易模式为导向。再者，外卖、电影、酒店等领域已形成寡头效应，竞争对手很多，提高佣金显然不现实。
作为为数不多的幸存者与赢家，自“千团大战”血腥洗礼中突围的美团，团购业务也随之跃上巅峰，占据了团购市场的大半壁江山，市场份额一度高达55%以上。然而，今年伊始，随着团购行业“去团购化”浪潮的兴起，以及BAT开始加速布局O2O，美团开始面临前所未有的压力与挑战。
7月底，美团高调公布猫眼电影的交易额，却语焉不详试图以22亿证明自己的票房成绩。因为7月全国电影票房才54.9亿，美团的猫眼票房就占据了半壁江山?当被电影行业的人质疑之后，猫眼电影方面称，22亿是交易额，不等于纯票房贡献，还有电影票服务费、票面费以及参与电影营销等的所得。这样的结果也引发新影联影业有限责任公司总经理周铁东在微博上吐槽：“就这还配奢谈大数据?”
美团如此这般打乱仗，却让电影行业的人都看不下去了。只能说，急眼了的美团正在四处树敌，真让人捏把汗。
业务模式遭遇瓶颈、资金面告急，或许是7月初美团高管团队全阵容出席发布会、王兴“大方”吐露隐私数据的背后隐衷。也许美团是想藉此增强资本市场对其模式的信心，以募求下一轮融资。
投资人可以烧钱，但前提是要看得到前景。美团的融资困境，其根本原因还在于其业务模式。
（百度百家 李瀛寰） 共2页 上一页 [1] [2] 外卖O2O陷入“无证配送”风波 美团称“等规范” 美团1元榴莲蛋糕卖出40余万份后兑现难 美团模式遭质疑 烧钱能否烧出门槛 美团完成收购酷讯 团购鼻祖Groupon向美团外卖学习，成否？ 搜索更多: 美团 |
