龙泉股份(002671.SZ)2012年报显示,报告期末公司应收账款急剧攀升,增幅达138%。与此同时,公司全年经营活动现金流由正转负,净流出2036万元。对此,有投资者表示,公司有粉饰业绩护航限售股解禁的嫌疑。
据年报,龙泉股份2012年实现营业收入6.15亿元,实现归属净利润7978万元,同比增幅分别为12.96%、10.39%。值得关注的是,报告期末公司应收账款金额达2.74亿元,较年初增加1.59亿元,增幅达138%,远超同期营收增速。
历年财报数据显示,公司2012年应收账款周转天数远高于往年水平。wind数据显示,2010年-2011年,公司应收账款周转天数分别为72.24天、71.62天,而2012年急剧攀升至113.94天,同比增幅达59%。
对于应收账款的激增,龙泉股份解释称,一是随着合同定单的执行、完工,销售收入增长,导致应收账款相应增加;二是项目完工后,客户预留一定质保金也导致应收账款相应增加。而龙泉股份全年营业收入和净利润的增幅分别为12.96%、10.39%,均远不及应收账款1.38倍的增速。
或许公司现金版净利润更能反映真实的经营成果,财报数据显示,龙泉股份2012年经营活动现金流由2011年净流入4481万元急转至净流出2036万元,同比骤减6517万元,与当期7978万元的净利润大幅背离。
事实上,应收账款骤然大增的背后,是公司限售股解禁上市的临近。公开资料显示,龙泉股份于2013年4月26日有3398万股限售股解禁,占比流通股本的比例达143.61%,解禁类型为首发原股东限售股份。(来源:财经网 作者:于晓娟)
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