2013年3月27日晚，四川白酒“六朵金花”中的水井坊率先交出了一份较为令人满意的年报。根据这份年报，2012年全年，水井坊取得3.38亿元的净利润，同比增长5.38%，每股收益0.69元，较之去年末同期也小有增长。

　　员工工资水平低于四川平均水平

　　在年报中记者还发现，目前全兴集团有限公司以39.71%的持股比例当之无愧的为水井坊的第一大股东，另外四家QFII和全国社保四一八组合也仍旧坚守在水井坊的前十大股东名单中，虽然2012年下半年白酒板块多次遭遇黑天鹅事件，也曾遭遇基金的集体减持，但相对于基金们的闻风而逃，QFII的选股标准和长期看好的态度值得投资者借鉴。

　　在水井坊2012年的年报中，记者发现，员工的低收入水平和公司的高盈利水平显得格格不入。根据年报，公司2012年全年共盈利3.3亿元，发给公司员工的工资总数为3457万元，截至年底，公司共有员工1349名，这1349名员工的平均年收入为2.56万元，平均每月仅有2000元多一点！

　　这个工资数不仅低于其他白酒生产企业，也远远低于四川省2012年全省平均工资水平37924元，记者粗略估算，水井坊员工实际拿到手的工资仅相当于四川省2012年平均水平的64%，难怪有自称公司员工的投资者在某大型财经股吧里抱怨：“这个工资水平，都不好意思和朋友说是上市盈利公司的水准！”

　　依赖中高端品牌业绩恐有隐忧

　　对于白酒行业的现状和未来，公司显然也有着清醒的认识，他们在年报中这样表述：“由于政府政策的持续性，白酒消费受到较大影响，尤其是高端白酒消费影响更为明显，消费转移尚需时日。白酒行业将进入新的调整期，行业分化加速，品牌差距将越拉越大，新的竞争格局必将使消费者向优势品牌、优势企业集中。由政府带动消费的模式将会转变，行业相应建立起的社会资源型团购模式必然会受到冲击。消费模式、营销模式更接近地气，渠道服务、消费者服务、降价促销以及微营销等社会化、市场化营销将会得到强化，白酒的实物投资需求也将会有所降低。”

　　不过从2012年年报看，公司目前的主要盈利集中在中高档白酒的销售收入，2012年公司的中高档白酒销售收入占据了公司所有酒业收入的85.48%，而上年同期，这一比例仅为57.92%，与此同时，低档酒的销售在急剧下降，2011年末，公司低档酒的销售占据公司酒业销售总收入的22.49%，而2012年末，这一比例下降到10.8%。

　　如何将对现实的清醒认识转化为实际行动，正是水井坊下一步面对的难题。

　　而对此，水井坊也已经提前运筹帷幄。公司表示，2013年将结合实际，进一步优化公司产品结构，从高端、中高端、中低端方面不断完善产品体系，提升公司各品牌的竞争力；不断加大产品创新和营销渠道创新的力度，建立创新快速反应、决策机制，使创新成为公司业绩增长的驱动力；继续巩固经典天号陈系列在传统区域和渠道的销售，进一步加大新派天号陈在根据地市场的推广力度，建立品牌知名度，树立新派白酒良好的市场形象；面对国内市场复杂的销售形势，进一步加大国际市场的开拓力度，在做好海外现有渠道精耕细作的同时，积极选择潜力市场全方位多渠道推进水井坊品牌上市工作。（来源：财经网）

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