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江南化工年报现乌龙 存货零计提被指太激进
http://www.redsh.com 2013-03-09 红商网 发布稿件

  在新大股东入主后的首个完整财年,江南化工(002226.SZ)交出的成绩单可以算是比较亮眼。然而,记者却发现,年报中出现了写错单位这样的低级错误,并且,在自己宣称“原材料价格变动对公司经营业绩影响较大”的同时,公司却对增长的存货完全没有计提任何减值准备。

  公司3月5日发布的年报显示,全年实现营业收入17.7亿元,同比增长46%;完成净利润2.61亿元,同比增长48%;EPS为0.66元。由于公司2011年6月才被盾安控股集团有限公司接手,在新大股东入主后的首个完整财年,这样的成绩单算是给新主人一个较好的交代。

  然而,《证券市场周刊》记者却发现,公司日益增长的存货却从来没有进行过计提,这并不符合民爆行业的普遍规律。

  年报显示,江南化工的存货从2009年起就日益增长,从1519.48万元逐年增至1748.06万元、8322.61万元,再到2012年的9577.38万元。

  其中,增长得最厉害的就是原材料和库存商品。2012年年报显示,公司原材料从期初的5134.7万元增加至期末的5458.1万元;库存商品则从期初的1746.8万元增长至期末的2758.9万元。

  不过,对于这些包括原材料和库存商品在内的存货,江南化工没有进行任何跌价准备。公司表示:“截至2012年12月31日止,本公司存货不存在明显减值现象,故未计提跌价准备。”

  然而,这一点却并不符合民爆行业规律。尽管同行业公司尚未披露2012年年报,但是2012年半年报显示,民爆行业的其他上市公司,包括久联发展(002037.SZ)、南岭民爆(002096.SZ)、联合化工(002217.SZ)、同德化工(002360.SZ)、雅化集团(002497.SZ)及雷鸣科化(600985.SH)均按照不同的标准对库存商品及原材料进行了计提。

  更为重要的是,江南化工自身在年报中还写道“硝酸铵的是本公司最主要的原材料,其价格变动

  对公司经营业绩影响较大,如果未来其价格出现较大波动,将对公司的经营业绩造成一定的影响。”公司亦承认硝酸铵价格出现波动将影响公司业绩,那么完全不计提原材料跌价准备,难道是因为江南化工能完全预见未来硝酸铵的价格只涨不跌?

  另外,记者还发现,公司年报中存在写错单位这样的低级错误。在年报第38页,公司在阐述5%以上股东在报告期内承诺事项时写道:“(5)盾安控股和盾安化工承诺严格执行公司法和上市公司相关规定,规范公司内部交易;盾安控股和盾安化工对注入的公司2011年度、2012年度、2013年度业绩作出承诺,标的资产对应的2011年度、2012年度及2013年度预测净利润数(扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润)分别为人民币16,027.90元、17,579.67元及21,096.13万元。”

  难道控股股东只能保证注入资产在2011年和2012年仅能实现1.6万元及1.76万元的净利润?而到了2013年却要实现2.11亿元净利润?这明显不合常理。只要略加推敲,便可知公司将2011及2012年业绩承诺的单位“万元”写错为“元”。而在公司年报的177页,公司重申控股股东业绩承诺时,单位便已经变成了“万元”。

  截止10:30,江南化工上涨4.03%,报12.90元。(来源:财经网)

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