严防湖南等地项目
上述深圳保代向理财周报记者表示，除了对某些行业要保持警惕之外，有些“地雷”多发区也会被盯上。
早先时候，造假上市的胜景山河风波尚未平息，湖南省又出现了万福生科，其由于半年报存在虚假数据和重大遗漏被深交所公开谴责、目前已被证监会立案调查。
2012年，在保代第四期培训会议上，证监会反复强调信息披露，曾点名批评万福生科。以上两例造假公司都地处湖南，证监会不由得对湖南的项目提防起来。
“证监会口头上说过，有些地方肯定要多盯”，一名曾在湖南做过项目的保代接着告诉记者，“历史上出现过几次造假先例，证监会就会留意，虽然没有点名，但对湖南区域的项目怀疑多一点。”
湖南人敢想敢干的作风是出了名的，一名湖南出身的投行老前辈甚至笑称，自己不敢接家乡的项目，“胆子太大了，这跟文化有关系。”
上述熟悉湖南的保代向记者讲述他的经历，“我手头曾经接过一个湖南项目，当地合作律所的律师写的材料，水平很不怎么样，假如我不看的话都不敢怎么用，甚至需要叫我的同事重写。”
而那是湖南最大的一家律所，当时湖南很多项目都找了同一家律师事务所，“法律文件都需要我们过目、修改，他们的法律界线太模糊了。”他说。
固然不能一棒子打死一船人，不过上述保代提醒道，“证监会没有点名，很多东西是内部把握的，湖南的项目还是谨慎一点好。”
问题项目所在的区域难免被证监会盯上，事实上除了湖南，还有云南、贵州、广西等地。上述深圳保代告诉理财周报记者：“广西当地的经济条件不是太好，项目涉矿的比较多，在历史沿革方面的问题复杂。”
不过，“监管层从来没有明文透露对湖南项目要严加看管，也不可能明确指向某些区域，不然就变成地域歧视了”，多名投行保代如此说道。
警示问题项目投行
此次，监管层对新大地的保代处罚严格，撤销其保荐代表人资格，也是在给潜在造假者的中介机构一个警示。
而像万福生科这样的例子，监管层在去年第四次保代培训中明确要求，提高信息披露的完整性和重要性，淡化对拟上市公司盈利预测的判断。但未充分披露、在招股书中对业绩下滑又未作说明的公司则要严惩。
面对上市以来甚至上市当年业绩就出现变脸的公司，证监会也采取了处罚措施。去年9月份至今，已有珈伟股份、百隆东方、南大光电、科恒股份、东吴证券、隆基股份、康达新材等上市公司的首发项目保荐代表人受到不同程度的处罚。
2012年新上市的155家公司中，前三季度就有56家业绩变脸。其中，业绩下滑幅度最厉害的，包括上述被证监会处罚保荐机构的公司，隆基股份下滑94.16%，珈伟股份下滑92.61%，百隆东方下滑75.82%，科恒股份下滑69.52%，南大光电下滑52.42%。
上市当年和第二年业绩均出现下滑的也有90家，其中包括华锐风电，上市首年业绩就下滑了73%，东吴证券则下滑了60%，南都电源业绩下滑49%。
这90家连续两个报告期都出现业绩下滑的公司，普遍分布在经济发达的区域，与问题公司出现的地方不同。其中有18家公司地处广东，其次是江苏省、浙江省各占8家。
最明显的还是行业分布，26家业绩下滑公司属于机械制造业，其次是信息技术行业有12家。这两个行业在去年的经济行情中下滑最为明显。
当然，投行也脱不了关系。1月24日，证监会对独揽6家“变脸股”的国信证券出具警示函。据理财周报记者统计，这90家连续下滑的公司，平安证券[微博]为数最多，有14家公司在此行列，国信证券有9家，其余涉及招商证券[微博]、安信证券、中国建银、华泰联合等券商投行。
“证监会除了对某些行业、区域盯得比较紧之外，对曾经出现问题的投行自然也会比较谨慎。”一名不愿具名的保代告诉记者，“像胜景山河等平安项目多为薛荣年时代保荐的，估计对华林现在的项目也会盯得比较紧。”
专项核查处罚按上限
过往造假及业绩变脸的案例，让监管层仍心有余悸，自去年底开始进行的财务专项核查，现在只剩下还不到1个月的时间了。
目前，证监会也将“辅导备案登记受理”的公司也提前公布，除去已经中止审查及终止审查的公司，进入初审阶段的在审企业一共有854家。
按照证监会的要求，这些公司无不谨小慎微地进行财务专项核查，据广东一家拟上市公司的证券部人士透露，所幸去年业绩没有出现下滑，是投行眼中表现相对较好的公司，不过核查的力度却丝毫不减。
特别是对关联方和PE的核查十分细致，此前彩虹精化、李绍武PE腐败案等的发生，引起了监管层的重视。
“我们项目有一个PE参与投资，核查中需要对实际控制人的关联方进行确认”上述证券部人士告诉记者，“但这家PE有50多名合伙人，这样的话就需要对50人中每一个人所投资的企业及其亲属关系都捋清，一来防止同业竞争、二来防止PE腐败。”
最后，保代只好逐一给PE方的各位合伙人发书面调查，凭此进行核查。据了解，在上述造假事件的警示下，监管层的处罚力度将会加大。
“不敢怠慢，万一项目在抽查的时候被发现问题，项目会被现场撤回，投行的信誉也毁于一旦。”一名不愿具名的保代告诉理财周报记者，“这次监管层处罚会很严厉，将按照规定的‘上限’量刑。”（来源：理财周报）
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