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博雅生物等高送转方案出街股价走低
http://www.redsh.com 2013-01-28 红商网 发布稿件

  因此,研究人士指出,尽管今年中报推出送转方案的上市公司数量有望超越去年中报,但投资者要谨防二级市场上一些估值高企的中小盘股。

  申银万国近期发布研究报告称,对中小盘高送转主题尤其需“冷静”。该券商认为,根据中小盘股前期披露的全年业绩预期来看,2012年四季度业绩情况不容乐观。创业板的业绩预期持续处于下调过程中,这在很大程度上影响了投资者对中小板和创业板个股的期望值。

  大同证券投资顾问张诚认为,近期在指数整体向上的大背景下,市场做多人气再度回升,A股市场热衷炒作的高送转个股也成为资金关注的热点,而在方案公布或年报业绩披露时,前期涨势过大或者市场预期过高的个股也纷纷遭遇“见光死”。

  分析:

  高送转仅是交易性炒作

  面对高送转概念股时好时坏的表现,许多投资者发出疑问:2013年高送转炒作还有戏吗?

  统计数据显示,近年来无论是熊市还是牛市,高送转板块基本上能跑赢大盘。

  2008年,2007年度分配10送转10的81家公司平均涨幅为90.51%;2008年中期分配10送转10的12家公司平均涨幅高达103.04%。2009年、2010年、2011年有高送转方案的个股都有好于大盘的表现。

  考虑到高送转预案公告日以3月为主、4月次之,而超额收益在预案公告日前2周较为明显,东北证券认为,具体时点上可在2月后期逐步介入高送转个股,以组合的形式获取高送转的套利收益。此外,股价高低是影响目前最新阶段高送转能否获利的重要变量。

  从过去十年的分红送转获得收益情况来看,在市场表现强劲的情况下,高送转概念往往能获得更高的超额收益。分析人士认为,虽然高送转只是“数字游戏”,但是这种炒作习惯每年都在延续。只是,炒作的持续时间在缩短。从以往的经验看,高送转股炒作过后,通常是“一地鸡毛”。应当记住,高送转仅仅是交易性炒作,切不可一直持有。

  提醒:

  小心踩到第二个闽灿坤B

  高送转的实质是股东权益的内部结构调整,对净资产收益率没有影响,对公司的盈利能力也并没有实质性影响,也不能直接给投资者带来现金回报。高送转后,公司总股本虽然扩大了,但公司的股东权益并没有增加。在净利润不变的情况下,由于股本扩大,资本公积金转增股本与送红股还将摊薄每股收益。

  2013年面临退市的闽灿坤B就是高送转的一个“妖孽”。当年发行新股上市时,闽灿坤B的总股本不过14800万股,19年间上市公司曾先后9次实施送转,其总股本迅速扩大,随后达到11.12亿股。如果挂牌后闽灿坤B没有频繁地玩高送转的数字游戏,至少闽灿坤B因为收盘价格连续低于面值而产生退市的风险就会大大降低。(来源:广州日报  作者:杨欣)

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