证监会批准发行公司债仅仅4天，永泰能源（600157.SH）就公布了公司债发行方案，12月17日晚间永泰能源公布了公司第一期16亿元的公司债券发行计划，此次筹资将全部用于偿还公司以前的债务。

　　根据证监会的批复，永泰能源此次债券发行计划分两期，拟共计募资不超过25亿元。此次第一期2012年公司债券发行16亿元，期限5年，募资主要用于偿还长安国际信托、江西国际信托等7家金融机构共计16.6亿元的借款。上述7家借款还款日期集中在今年10月25日到明年1月17日之间，也就是说，永泰能源目前所处的偿债压力迫使公司不得不急于推进债务融资。

　　永泰能源目前的现金状况难以支撑其业务的大肆扩张。公司三季报显示，前三个季度永泰能源债务规模大幅飙升，由年初的109.5亿元上升至三季度末的201.23亿元，增长了83.77%。其中短期借款51.54亿元，一年内到期的非流动负债13.70亿元。也就是说一年内到期的债务就超过了65亿元，而公司货币资金仅有33.06亿元，不足短期债务的一半。

　　除了债务以外，永泰能源财务费用也伴随着债务利息的不断增加而放大。截至三季度，公司财务费用就达到了8亿元，远超去年全年的4.86亿元。而永泰能源前三季度净利润不过5.53亿元，公司煤炭规模扩大带来的净利润增加完全被利息的大幅增长所吞噬。

　　此前在成为仅有的2家中标页岩气的民营企业之后，永泰能源甚至不惜变卖资产来筹措资金。公司拟以3.03亿元转让所持有49%的一家煤矿企业，所得资金用于页岩气和煤炭资源开发。为了新业务永泰能源竟连煤矿业务都变卖筹钱，资金压力可见一斑。

　　虽然永泰能源此次通过发新债的方式解决到期债务问题，但公司只是缓解了债务问题，发债必将进一步加剧公司的利息负担，面对滚雪球般扩大的账务问题，永泰能源显然还没有找到解决的办法。

　　永泰能源12月17日收于9.17元，上涨2.46%。

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