拿什么拯救你：只赚一分钱的比亚迪

拿什么拯救你：只赚一分钱的比亚迪 http://www.redsh.com 2012-09-24 红商网发布稿件

　　去年6月30日，比亚迪（002594）"华丽丽"地登陆A股市场。它带着王传福为投资者画出的梦，度过2011年1毛2的中期每股收益、1毛5的三季度每股收益、6毛的期末每股收益，然后又迎来了2012年1分钱的一季度每股收益。现在，比亚迪中报再一次以1分钱的每股收益，为其上市的一年划下了一个有些难堪的"句号".

　　王传福带给投资者的只是一场"梦"吗？融合新能源汽车、手机组装部件、锂电池等多重概念的比亚迪带给投资者的难道也只是一场空？面对比亚迪扣除非经常性损益的净利润亏损2.08亿元的现实，业内人士还是乐观地认为比亚迪作为新能源汽车行业内的领先者，具备较好的发展潜力，只是目前处于转型之中，其业绩一旦上升，就会展现出较好的投资机会。

　　新能源汽车业务表现抢眼

　　比亚迪虽然"身兼数职"，但在多数投资者心中，其主营业务仍为汽车生产和销售。从未来发展情况看，新能源汽车也将是比亚迪最重要的一块蛋糕。

　　半年报显示，虽然公司上半年净利润为亏损，但主要是手机部件及组装业务、二次充电电池等非汽车业务业绩下滑所致。而受益于产品结构的转变，上半年集团汽车业务收入约115.91亿元，同比增长12.72%.其首款SUV车型月销售达7000辆左右，中高端轿车销售也呈增长趋势。电动大巴、电动出租车、电动公交亦开始接受订单进入运营阶段。其中，电动大巴的海外市场扩张趋势显著。

　　记者以投资者身份致电比亚迪，公司证券代表程燕详细地分析了汽车业务的现状和前景，并表示对公司在新能源汽车行业占据领先地位抱有信心。在传统汽车业务上，程燕表示："受到去年下半年国内汽车'限售'影响，消费者购买欲有所下降，在品牌选择上更倾向于非自主品牌。为了改变消费者对自主品牌的看法，公司着手于品质、品牌建设，采取了一些措施。"

　　对于新能源汽车业务，程燕表示海外市场一旦打开，比亚迪在国际竞争环境下也能独占鳌头："实际上，公司在前期有一系列动作，与国外公司签订了大量订单，比如与西班牙签订的电动大巴订单。通过向外拓展，这一部分的海外市场将逐步打开，将奠定公司在新能源汽车行业领跑者的地位，其利润也会大幅上涨。"

　　西南证券的分析师刘峰也指出："日前比亚迪获得15亿元出口700辆电动大巴订单，这个量对我国同类企业来说比较少有，对比亚迪的国际影响力或有所提升。"一位长期关注比亚迪的券商分析师表示看好比亚迪："比亚迪汽车业务在国内影响力较大，随着新能源汽车的不断发展、市场扩大将是大势所趋，当其业绩有所上升时，就是投资的最好机会。"

　　手机业务再战客户多元化半年报显示，手机业务占比亚迪营收的37.74%，报告期内实现销售收入86.09亿元，同比下降11.62%.报告指出该业务的主要客户正逐步由传统手机生产转型至智能手机制造，而其智能手机的新产品尚未能逆转现时的竞争局面，市场份额及销售量持续受压，为该业务的发展带来影响。

　　程雁告诉记者："宏观经济不景气对消费性产品都带来了较大影响。公司在以前是以大单客户为主要合作标的，对于中、小企业的合作较少，但下半年公司将积极开发新客户，使其往多元化发展。另外，去年公司成为苹果的供应商，也将积极地发展与苹果的战略合作伙伴关系。"

　　上述分析师也表示："此前，比亚迪专注于传统手机业务，作为诺基亚的供应商，受智能手机冲击，未来比亚迪将向智能手机业务方向转身。但因为比亚迪体量太大，转型相对困难，需要一定时间，业绩或不能立刻出现好转。"

　　除了手机业务下滑外，二次充电电池及新能源业务营业收入较去年同期亦下降5.54%.程燕表示："作为三个绿色梦想的一部分，太阳能战略是未来的发展方向。目前光伏行业情况严峻，但公司作为可整合上下游的企业，前景还应看好。"

　　上述分析师也表示："光伏行业面临寒冬，未来或将进行行业洗牌、整合，最终留下几家龙头企业，比亚迪目前也处于等待中。"

　　最后，刘峰表示："从中报上看，手机、电池业务对公司的业绩有所拖累，公司未来或许会更多地将精力放在汽车业务方面。

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