股市不断创新低，但新股扩容却丝毫没有放缓的迹象。相反，IPO预披露期涉嫌缩水，不利于公众监督，“过会率”悄然提高。

　　预披露期涉嫌缩水

　　9月15日晚间，德尔家居和申科股份这两家公司的招股说明书（申报稿）出现在证监会网站上。在预披露的同时，发审委公告的工作会议和审核时间是9月19日，其间还隔着双休日，实际上留给市场的预披露时间只有9月16日一个工作日。

　　IPO预披露制度是证券发行的重要一环。根据2008年7月证监会发行监管部发布的《关于调整预先披露时间的通知》规定，对所有新受理首次公开发行申请，该部将在发行人和保荐机构按照反馈意见修改申请文件后的5个工作日内在网上公开招股说明书（申报稿）。这其实是为了拟发行人和中介机构接受社会监督，方便投资者尽早了解情况、更有效地发挥社会监督作用。

　　一般来说，IPO的预披露集中在周一、周四、周五。这其中，周一预披露一般是当周周五上会，而周四、周五的预披露一般分别是下一周的周一和周二上会。从最近一段时间的预披露情况来看，周四、周五预披露的IPO越来越多。8月份以来，证监会网站共预先披露了24家拟上市公司的招股说明书，其中有19家是在周四或周五。

　　一位业内人士称，如果预披露时间定在周四和周五，预披露期就夹杂了一个周末双休，那么市场的关注将大大降低，被公众抓住“小辫子”的可能性也随之降低，“偷偷摸摸”不知不觉地就过了会。这其实并不利于公众对IPO市场的监督，预披露制度有点变味。

　　IPO坚持“大跃进”

　　另外，近期创业板上会企业突然减少。8月19日，温州宏丰电工顺利实现创业板过会，此后直到9月15日，创业板才迎来了又一家上会公司华昌达。而在过去的两年里，创业板上会企业累计近300家，平均两天一家上会。

　　有分析认为，创业板近期新股发行较少可能是受发审委换届影响。8月26日，第三届创业板发行审核委员会成立大会在北京召开。本次换届的方式采取了部分委员留任、部分委员更换的做法。35名委员中，续聘17名，更换18名。而从9月15日以来，创业板IPO频率又恢复到以前的状态，先后有华昌达、东骏激光、湖北三丰、南通锻压上会，除东骏激光外，其他3家都通过审核。

　　一位券商分析人士表示，从目前的情况来看，换了审核委员之后，创业板上会又频繁了，成功率也很高，说明IPO并没有要放缓的意思。与此同时，预披露招股说明书的时间缩短，也是减少IPO被否风险的一种做法，同样说明IPO并不准备停下脚步。

　　实际上，在A股市场上，IPO保持高速、再融资不断、新三板预计今年推出、国际板开始预热……股市“大跃进”般的扩容给A股市场带来巨大的压力。快报记者 张波