逾1000亿元的公募基金资产、逾13亿元的公募基金年管理费收入，以及旱涝保收的机制，已成为广发基金高管们每年获取丰厚年薪的保障

　　《望东方周刊》记者祁和忠 | 上海报道

　　7月20日，广发基金宣布公司董事长王志伟的任职资格已经获得证监会的核准。

　　王志伟，55岁，此前八年一直担任广发基金大股东广发证券(30.55,-0.55,-1.77%)的董事长。今年4月27日，广发证券召开2010年度股东大会，通过了《关于公司董事会提前换届的议案》，王志伟因年龄达到内退标准正式卸任。

　　在担任广发证券董事长期间，王志伟的年薪在国内100多家券商的高管中遥遥领先。2010年，他从公司领取的报酬总额为869万元，是国内第一大券商中信证券(11.41,-0.15,-1.30%)董事长王东明年薪的近三倍。

　　从广发证券的董事长，转任广发基金的董事长，王志伟的薪酬水平会否受到影响呢？业内人士透露，目前，国内大型基金公司的高管年薪大多在1000万元以上，王志伟的薪酬会只升不降。

　　在2008年至2010年，广发旗下基金累计亏损264亿元。虽然如此，广发基金的高管们依然享受着巨额年薪。逾1000亿元的公募基金资产、逾13亿元的公募基金年管理费收入，以及旱涝保收的机制，已成为广发基金的高管们每年获取丰厚年薪的保障。

　　7月26日，中国证券业协会披露的《基金投资者情况调查分析报告(2010)》显示，截至2010年年底，国内基金投资者有效账户数共有7494万户，其中个人投资者占比达99.95%。这些基民中，49%为月收入在5000元以下的工薪阶层，59%的投资者基金总规模在10万元以下。但是，去年只有34%的基民盈利。

　　近几年来，广发基金打着为老百姓理财的旗号，充分利用公募基金“旱涝保收，规模为王”的机制，通过夸大宣传、请君入瓮等方法，巧取豪夺，辣手敛财，迅速实现了经理层自身的暴富。

　　夸大宣传

　　7月4日至7月29日，广发旗下的第21只产品——广发聚利债券基金通过建行等渠道，在全国公开发行。其间，广发基金公司不遗余力地进行“王婆卖瓜，自卖自夸”的表演，宣传材料中有较多虚假和夸大之词。

　　根据《招募说明书》，广发聚利是一只一级债基，即该基金以投资债券为主，对固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的80%。该基金不能从二级市场买入股票或权证，但可以参与一级市场新股申购、股票增发和要约收购类股票投资等。该基金权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%。

　　上述基金文件内容显示，除基金合同生效后有三年封闭期之外，该基金与2008年3月27日成立的广发增强债券相比，都属于一级债基，并无其他显著区别。不过，在广发基金公司网站的“广发聚利封闭式债券基金专栏”中，一篇题为《广发聚利债券型基金7月29日结束募集》的文章，却称该基金为广发旗下第一只一级债基，这显然与事实相悖。

　　7月27日，广发基金公司的网站还推出《投资之道4：债之道》的宣传材料。该宣传材料自问自答说，“债券基金为什么能够赚钱？在不同的市场阶段中，一个好的债券基金管理人是能够通过采取合适的投资策略来赚钱的，无论是2007年的牛市还是2008年的熊市”。

　　同时，该宣传材料还十分醒目地列出了2005年至2010年一二级债基的平均收益率：2005年9.53%，2006年16.46%、2007年17.81%、2008年5.94%、2009年4.98%、2010年7.4%。

　　广发基金的上述宣传很容易误导投资者，让投资者误以为购买广发聚利，就有可能在未来取得4.98%至17.81%的年收益率。事实上，广发增强债券在2008年成立后，2009年至2010年的年收益率分别为1.78%、6.37%，均低于上述数字。截至8月1日，广发增强债券今年以来的收益率为-0.52%，债券基金也绝非每年都能获得正回报。

　　请君入瓮

　　2008年3月27日，广发增强债券成立时，其规模为48.28亿份；截至今年6月30日，该基金已萎缩至18.42亿份。在最近3年零3个月时间里，广发增强债券被净赎回近30亿份。

　　为了防止投资者赎回，广发聚利的契约规定，该基金成立后的三年内将封闭运作。广发基金宣传说，“封闭运作，有利于提高收益”，但它却没有明白地告诉投资者，封闭式基金将以牺牲流动性为代价。如果广发聚利的业绩表现像广发增强债券一样不如人意，那么，投资者用脚投票将会变得困难。

　　虽然广发聚利未来上市后，投资者能够通过在二级市场卖出来脱身，但封闭式基金在二级市场整体上大幅折价的现实，会让这种变现方式的成本变得十分高昂。

　　截至7月27日，招商信用添利、银华信用债券、华富强化回报、信诚增强收益等封闭式基金二级市场价格的贴水率分别高达8.81%、8.81%、8.86%、9.73%，远远超过广发增强债券两年的收益率之和。投资者与其在银行柜台认购正在发行的封闭式债券基金，肯定不如在二级市场以折价八九个百分点的价格买入老基金合算。

　　拒绝把真相告诉投资者，请君入瓮，这是广发基金多年来的惯用伎俩。

　　2007年9月4日，在上证指数处于5300点附近位置，广发聚丰公告基金分拆，通过净值归“1”的手段，进行集中营销，诱使大量投资者购买基金，令基金规模急剧膨胀到130亿元。

　　2007年10月11日，在暂停申购仅一个多月之后，在上证指数处于5900点附近时，广发聚丰再次打开申购，又圈进约150亿元资金。

　　在2007年三季报中，该基金的基金经理易阳方说：“目前我国证券市场处于一个从结构泡沫转向整体泡沫的阶段，市场风险在逐步累积增大⋯⋯”虽然基金经理对于当时股市越来越大的风险心知肚明，但是，广发基金公司却依然在暴利的驱使下，丧失基本的职业道德，把大量投资者引入火坑。

　　截至2011年7月27日，广发聚丰的单位净值为0.8121元。那些三年半前申购该基金的投资者，已被长期套牢。从2008年至2010年，广发聚丰的基民们合计亏损93.50亿元，而广发基金公司则从广发聚丰抽取管理费11.52亿元，成为该公司高管们丰厚薪金收入的重要来源之一。

　　巧取豪夺

　　虽然每年的管理费收入高达十几亿元，但广发基金公司并不就此满足。

　　从2008年至2010年，广发基金通过证券公司进行股票交易，股票交易总金额合计为5523亿元，所支付的交易佣金合计为4.58亿元，佣金率达万分之八。

　　在上述4.58亿元的交易佣金分配中，有1.23亿元被广发证券纳入囊中，占比超过四分之一。

　　作为受托管理人，基金公司本来应该以基金资产的规模优势，向券商争取比较优惠的佣金率，以节约交易成本，提高基金资产收益。而现在的实际情况是，基金公司却已把交易佣金作为与券商进行利益交换或利益输送的手段，多年来一直维持万分之八的佣金率不变，与交易佣金率整体持续降低形成强烈对比。

　　目前，公募基金在券商的交易佣金率已远高于很多个人投资者。据了解，个人客户账户资金达到50万元，上海地区券商营业部的佣金率大多可以降到万分之五，账户资金达到100万元者，佣金率大多可以降到万分之三点五。