云南高速公路建设融资平台，近千亿贷款"违约"风波，让银行正视地方融资平台存在的风险。然而，暗藏的风险或许更大。而这风险，就来自于银行资产的"表外化".

　　早在2009年底，银监会就曾下发对银信合作规范的《通知》，正式封杀银行"表外贷款".目的是关闭借助理财产品来腾挪信贷资产通道的闸门，试图区分对待信贷资产和理财资金。

　　2011年6月24日，银监会点名的六项违规操作包括：同业存款存放本行、购买他行理财产品、投向政府融资、绕过信托做信托受益权产品、委托贷款理财产品、票据资产理财产品。然而，多家银行均发行过疑似违规产品。

　　据普益财富提供数据显示，今年上半年共发行理财产品8497款，发行规模达8.51万亿元。其中，信贷资产类共266只，占整体比例为3.13%.而这还没有包括组合投资类理财产品。

　　不少信贷产品以组合投资类产品的形式出现，发行信贷资产类与债券投资类混合的信贷类。这样的产品尽管不完全是信贷类，但是其中的这部分产品投资占比超过50%.

　　委托贷款理财产品是指购买银行理财产品的投资者，通过委托银行，将资金借给有相关资金需求的企业。借款期限和利率是固定的。银行作为贷款受托人，保证其贷款手续的合法性及资金的安全性，银行作为第三方参与民间债权转让。

　　该类产品的模式是银行向投资者销售该产品，募集资金用来买入具有企业融资需求的贷款债权。

　　结合信托的数据来看，上半年信托资金投资于房地产行业的产品达到343只，占比超过10%.而这部分产品不少打包成为了银行理财产品。

　　尽管银监会叫停银信合作产品，关掉资产表外化的闸门，但并没有阻止银行以其他的方式腾挪资金。

　　业内人士分析称，"由于银行资金受限，贷款总额受限，而实际市场资金需求旺盛，银行通过大量销售委托贷款理财产品，满足市场的资金需求，已达到将资金的需求和供给放在表外。由于表外资产没有计提风险，一旦企业发生违约无力偿还，银行只能承认投资失败，或者通过其他证券化资本收益弥补损失，而这将是连锁反应。"