北京时间6月25日消息，据国外媒体报道，美国投资网站MoneyShow.com今日发表罗伯特 徐（Robert Hsu）的文章。罗伯特 徐认为，虽然人人网已经成功赴美IPO，但目前它的估值过高，并且存在三大问题，他建议投资者避开人人网，选择投资其他中国互联网股票。

    全文概要如下：

    由于中国有庞大的用户群以及快速发展的经济，因此过去几年内，中国主要几家互联网公司已经获得全球投资者的极大兴趣。

    考虑到包括百度在内的一系列中国互联网股票的极佳表现，投资者们一直在寻找“下一个百度”。

    最近，人人网成为本季最热门的中国IPO，上市首日开盘价位14美元，上涨28%。自此以后，人人网股票最高到过24美元，但在当周收市时就跌到了16.80美元。此后人人股票就进入了自由落体阶段，目前它的股价已经跌破7美元。

    人人网结合了互联网股票最热的两个概念：社交网络和团购。和美国的Facebook类似，它是中国最大的社交网站，同时它在中国还经营着一家团购网站。

    人人网IPO导致许多中国互联网股票被抛售，机构投资者也出售手中现有公司的股份，为购买人人股票筹集资本。不过，投资者们还要对人人网进行自己研究

    人人网创始人陈一舟1999年毕业于斯坦福大学，是一位资深的互联网企业家。毕业后，陈一舟回到中国，在互联网泡沫时期创办了ChinaRen.com，2001年这家网站被卖给搜狐。

    之后陈一舟继续在中国创业，并把目光转向了社交网站。2005至2006年，陈一舟创办了人人网的前身校内网。与Facebook不同的是，人人网的用户群多为学生。

    目前人人网的估值为65亿美元，对于一家营收只有7650万美元且几乎没有利润的公司来说，这个价值明显太高。如果是世界级公司并拥有增长潜力，我不介意花重金投资。但人人网却让我犹豫再三，理由如下：

    1、增长放缓：与其他较大规模的中国互联网门户网站类似，人人网最近开始涉足网络游戏领域，并开设了团购网站。过去三年，人人网的增长非常迅速，营收从2008年的1380万美元增长到2009年的4700万美元，再到2010年的7650万美元。但最近人人网的增长速度开始放缓，2011年第1季度它的用户数同比增长只有19%。

    2、缺乏足够的用户：人人网目前拥有1.6亿注册用户，差不多是中国网民数量的三分之一，但其中只有3100万是实际的活跃用户，至少在上个月登陆过。与其他许多Web 2.0服务一样，用户越多，发展越好。

    3、会计问题：人人网审计委员会主席德里克 帕拉斯楚克（Derek Palaschuk）最近辞职，因为他同时担任首席财务官的另一家公司东南融通涉嫌财务造假。人人网也不得不在上周下调其在IPO文件中的用户数量。

    总体而言，考虑到这些风险，人人网的市值过高。同时来自新浪和网易等对手的竞争非常激烈，它们的用户数比人人网都要高。例如，新浪微博的用户数在过去4个月内增加了一倍，最近更是突破了1亿，攫取了人人网的大部分流量。

    目前来看，我认为投资者应避开人人网。他们可以考虑投资新浪、网易、携程等其它中国互联网公司股票。