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比亚迪招股书揭露汽车业绩下滑真相
投诉—爆料—内幕—线索—传闻
http://www.redsh.com 2011-05-23 红商网 评论 发布稿件

  电动车走下“神坛”

  比亚迪BYD是三个英文单词的首字母——Bring You Dreams,不过,实际控制人、董事长、执行董事和总裁王传福 的这一高成长的梦想是否延续,现在还迷茫。

  根据4月26日巴菲特的“年度致股东信”披露,尽管短短不到半年时间,比亚迪股价遭腰斩,但是截至2010年底,巴菲特仍持有比亚迪9.9%股权,与2008年入股时的持股情形未有丝毫变动。

  巴菲特入股的原因就是比亚迪的新能源电动车。

  不过,从比亚迪招股书上曝光的数据显示,所谓的新能源电动车并没有创造销售奇迹。2009年2月,比亚迪销售F3DM,2010年3月开始销售E6两款新能源汽车,其中,F3DM2010年只销售365辆,远低于此前市场预计的1000辆,根据销售收入2944万元计算,每辆车也只有8万元左右,并非销售市场上张扬的16万元。而E6也只销售53辆。

  一直被股神看好的新能源电动车,得不到市场认可。

  从2010年9月30日巴菲特离开中国至今,比亚迪H股股价已下跌超过50%,昨日最新收盘26.8港元,持股近10%的股神账面财富也蒸发超过600亿港元。

  悄悄寻求走稳战略

  如今的比亚迪,静寂了很多。昨日,公司投资者关系部陶女士向记者承认:“2010年下半年下滑较多,主要是由于主力车型F3较老,新车型G3、L3定价高,超出消费者预期。”记者注意到,陶女士所说的“F3”也正是比亚迪曾经的辉煌。

  黄先生提醒记者,“屡次为公司创造奇迹的F3已从月均2万的销量奇迹中走出,自2010年4月开始,F3这个既能冲量又能保证利润的台柱,已无法掩饰进入产品生命周期末端的疲态。”

  比亚迪招股书披露,2010年F3营业收入109亿元,而2009年则是139亿元。2010年F3产量是25万辆,产销量持平,而2009年产量27万辆,但最终销售29万辆。

  比亚迪陶女士称:“未来两年,我们还是求稳、求品质,每年出2款至3款新车。我们业绩不会快速增长,但肯定不会下滑,销量增长预期10%。”

  行业研究员不推荐

  国都证券刘芬则向记者直言:“比亚迪车型降价挺大,汽车占总业绩比例下降,自主品牌多为小排量汽车,优惠政策取消影响对自主品牌较大。短期内盈利对业绩帮助不大,自主品牌都不太行。至于是否值得投资,还是要看估值,总体不推荐,汽车行业今年增长估计个位数。”

  “我们对比亚迪低价卖老外,业绩不好的时候,却想高价回A股融资的做法也非常不满。”黄先生称。

  记者注意到,伯伯克希尔旗下公司中美能源在2008年、2009年两次入股比亚迪,并最终持有10%股权,两次入股价格都只有8港元,对此,比亚迪陶女士解释称:“后来股价涨了,才让市场认为这个价格非常低。”

  比亚迪最终能否顺利A股上市,保荐人瑞银证券又会为公司筹到多少钱?一切等待市场认证。

  虽然背后有巴菲特撑腰,但是,比亚迪股份有限公司却难掩下滑的业绩数据。

  根据比亚迪发布的A股IPO(首次公开发行)招股书,拟在深交所发行7900万股,定于5月9日上发审会。不过,2010年净利润降幅超过30%,“难看”的净利润引起汽车行业黄先生质疑。

  “从业绩上看,比亚迪2009年是最辉煌的一年,但是,2009年比亚迪却将股份低价卖给巴菲特实际持股的中美能源。”黄先生认为:“现在,比亚迪想用这样的业绩在A股上卖个好价格,背后意图到底是什么?”

  高华证券CFA王汉峰则向记者直言:“不看好汽车行业。”

  汽车业绩一落千丈

  根据比亚迪公布的数据,2010年、2009年及2008年,比亚迪集团归属于母公司股东的净利润分别为25.23亿元、37.94亿元及10.21亿元。

  2010年净利润同比下降33.48%,业绩下降的主要原因正是汽车业务盈利能力下降。从比亚迪公布的数据显示,第一季度至第四季度汽车总销量分别为162423辆、123154辆、87865辆及130573辆,季度下滑明显。此外,各季度汽车分部利润总额中,第三季度甚至出现亏损,分别是15亿元、5亿元、-3亿元以及569万元。

  “比亚迪虽然风光,但是,回归到A股,就要与A股同板块上市公司相比,2010年,东风科技净利润同比增长78.8%,力帆股份同比增长27.05%,东风汽车79.54%,”黄先生直言:“比亚迪明显业绩逊色。”

  不光是净利润下降,更要命的是,2010年比亚迪营收虽然由2009年的411.14亿元增长至484.484亿元,增幅为17.84%,但是,营业收入的增长主要为手机部件及组装业务增长导致,汽车业务的营业收入仅增长了1.56%。(史亮 南京报业网-金陵晚报)

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来源:金陵晚报   责编:周婉君