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好想你成长性堪忧 业绩可持续性存疑
投诉—爆料—内幕—线索—传闻
http://www.redsh.com 2011-05-19 红商网 评论 发布稿件

  2011年5月12日,‘好想你’首次公开发行A股,进行网上申购。至此,这家枣类行业的先行者成为中国枣业第一股。而当金字火腿、涪陵榨菜、洽洽瓜子、双塔食品等已上市的另类企业在A股市场大行其道时,‘好想你’的上市之路却饱受质疑。

  2011年5月12日,好想你枣业股份有限公司(下称:好想你 002582.SZ)进行网上申购,“枣业第一股”至此诞生。

  据悉,好想你此次公开发行1860万股,发行价格为46.00元/股,对应的发行市盈率为39.66倍,拟募集资金数量为28649.94万元,实际共募集资金金额为85560 万元,超募资金56910.06 万元。

  据该公司官方网站介绍,公司是国内枣行业规模最大、技术最先进、产品种类最多、销售网络覆盖最全的企业。

  然而,正是这样一家被冠以“行业龙头”的企业却在上市过程中饱受质疑。近期,虽然公司即将登陆中小板,但业内人士的质疑声并未因好想你的申购结束而终止,其发展前景依然颇具争议。究其原因,据记者了解,主要分为以下三点:市场占有率仅为1.8%,成长性堪忧;业绩暴增,三成以上利润来源于政府补贴;家族式企业融资目的存疑。

  融资目的何在?

  对于在A股市场上市“圈钱”获取资金,向来是企业获得发展的重要途径,而对于家族式企业来说,上市融资不但为企业规划出美好的愿景,也为家族成员股东带来丰厚的回报,而面对上市后的大幅溢价时,这些家族成员可能会为获取个人利益而大幅减持,最后由资本市场的投资者来“埋单”。

  对于家族式企业的利弊,上海金融与法律研究院研究员于乎近日撰文分析称,家族式管理的优势在于忠诚度以及灵敏度,而劣势在于产权集中以及决策独断。

  事实上,因家族持股比例过高而引发争议与控制权争夺的公司并不在少数,诸如在港上市失败,于近期登陆上交所的九牧王以及近期深陷内斗之中的真功夫。

  而好想你正是一个家族式企业,隐含其中的则是公司管理层之间错综复杂的亲戚关系。资料显示,好想你实际控制人石聚彬发行前持有约3000万股,占好想你股本总额54.3563%。好想你自2005年以来先后经历5次增资,正是2009年12月份的最后一次增资奠定了好想你34名股东成员的名单。

  值得注意的是,以实际控制人石聚彬为首的家族成员持股比例高达64.4%,是名副其实的家族控制。据招股书中资料所载,石聚彬的弟弟石聚领任好想你的董事兼副总,持股比例为3.71%;同为董事兼副总的常国杰则是石聚彬的姐夫,持股比例为4.28%。而任职省内销售部经理并持有1.65%的湛明乾则是石聚彬的妻弟,同时,湛明乾的妻子与岳父也持有好想你股份,占比分别为0.24%和0.16%。

  依据近日确定的46元的发行价格来计算,仅石聚彬一人身家就高达13.8亿元。对于家族企业上市一直饱受质疑,究其原因,分析人士认为,实际控制人及家族股东成员在行使表决权时,或将损害其他股东利益。

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来源:人民网   责编:陈芬燕