财务飘红的背后问题随之而来，各方对其盈利模式的质疑、付费用户集体诉讼以及相关造假的传闻让世纪佳缘陷入尴尬。

　　又一家网站行将出海，世纪佳缘即将登陆美国股市。

　　创建8年之后，世纪佳缘也加入中国企业赴美上市的热潮中，这个中国最大的在线婚恋交友网站月4月21日向美国SEC递交了招股说明书，随后4月28日公布发行价格区间为10至12美元，发行710万股美国存托凭证（ADS），拟融资7810万美元，计划于5月11日周三在纳斯达克IPO。

　　财务飘红的背后问题随之而来，各方对其盈利模式的质疑、付费用户集体诉讼以及相关造假的传闻让世纪佳缘陷入尴尬。

　　从财报上来看，世纪佳缘2008年-2010年营收分别为2760万元人民币、6390万元人民币以及1.676亿元人民币（2540万美元）。2008年公司净亏损1390万元人民币，2009年公司扭亏为盈，净利570万元人民币，2010年公司净利1670万元人民币（250万美元），一路飙升。

　　●用户诉讼之困

　　当世纪佳缘忙于冲刺IPO的时候，却面临着另外一大考验：付费用户的投诉和造假质疑 。起因在于一名叫刘擎的女付费用户在世纪佳缘上认识了自称国企高管的刘家国，在交往中却被骗财物，同时刘家国向其介绍项目，结果在考察项目途中发生交通事故导致残疾。

　　从市场份额看，世纪佳缘占据2010年在线交友市场份额的43.7％（艾瑞咨询统计数据）。截至2011年3月31日，世纪佳缘注册用户总数为4020万，2011年第一季度平均活跃用户账户为474.4705万，平均月付费账户为88.2471万，高于2010年第一季度的30.6136万，同比增长188.2％。在接受新金融记者采访时，刘擎表示：“作为世纪佳缘的付费用户，世纪佳缘应该对其提供的信息的真实性负责。但其只是在接到我的投诉半年后才将刘家国作拉黑处理，对于我通过公开信、传真、邮箱等方式发送的律师函也没有回应。”

　　刘擎的代理律师周密表示：“目前一共代理了8个人的集体诉讼，目前来看可能还会增加，不少受害人还在观望。多数受害人都是女性，受骗最多的是8万多，最少的3000。”在上市前遭遇诉讼，也有媒体质疑这是世纪佳缘竞争对手的搅局。周密称：“其实完全是巧合，因为我从去年就开始接触刘擎的案例，那时候并不知道世纪佳缘有上市的打算。”

　　其实，世纪佳缘中用户被骗远非仅此一例，在谷歌中搜索“世纪佳缘诈骗”便会得到约327000个结果，比较突出的案例是男足前国门刘云飞被指在世纪佳缘上注册会员骗财骗色。爱美股分析师江涛认为：“世纪佳缘最近几年用户大增，其对用户信息的审核需要大量人工，在这一方面投入没有跟上。”

　　新金融记者致电世纪佳缘市场部公关总监任佳男，他回应：“我们会对会员的注册信息进行审核，鼓励会员上传身份证件。同时建立网警巡查制度、设立安全中心频道，在用户注册和使用时进行有关防诈骗提醒等。”

　　任佳男同时表示：“用户是在世纪佳缘上面认识，但是之后的交往便走出世纪佳缘通过其他途径联系，其行为是世纪佳缘不可控制的。若出现诈骗，世纪佳缘会积极配合相关调查，但前提是受害者向公安机关报案。”

　　世纪佳缘会对上传身份证明的用户进行加星认证，记者搜索一星级以上用户约为638800人，占4000万注册用户的1.60％，占566万活跃用户的14％左右，这样的比例不禁让人担忧。

　　对于网站是否会强制实行身份实名认证的询问，任佳男表示：“强制身份认证的确是考虑过，但是涉及用户隐私。只能鼓励用户上传身份证明。”但周密则质疑：“提供信息是交友网站提供的其中一项服务，信息的真实性最重要。在网吧上网、入住酒店都会核实用户的身份，何况是这么大的网站 ？”

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　　对于用户诉讼究竟能否会影响IPO的进程以及未来上市后的股价，业内人士也是各持己见。艾瑞咨询分析师由天宇认为：“只是很小的影响，不会构成致命打击。因为对于婚恋网站，用户是付费的，所以会出现诉讼。如果处理得当不会有很大影响。”

　　一位律师界人士则认为：“公司能否上市要看它的财务状况，诉讼是影响因素之一，诉讼如果影响其经营业绩，对其IPO进程自然就造成影响。”

　　截至记者发稿时，刘擎仍然与美国投行和SEC进行沟通，希望其能够重新考虑世纪佳缘的上市。

　　除了诈骗，还有部分用户质疑世纪佳缘工作人员注册会员向用户发信，诱导客户购买邮票读信，但是当用户购买邮票套餐后却发现不再收到信。对此任佳男回应道：“我们在上市之前公司的各项运营都经过知名机构的审核，谣言会不攻自破。”

　　新金融记者还注意到，世纪佳缘的招股说明书中声称有4000万注册用户，但是在其网站显示的搜索结果却只有不足600万，任佳男解释道：“其实是为了达到更好的搜索效果，我们在搜索结果中只显示活跃用户即交友愿望比较强烈的用户。”

　　●盈利模式之争

　　除了受到用户诉讼和造假质疑外，世纪佳缘盈利模式的持续性也是众人关注的焦点。其营收主要来自于在线的虚拟邮票业务和线下的活动，包括大型相亲和高端猎婚服务。所谓虚拟邮票服务是指如果需要与意中人交流或者获得更多的增值服务，用户就需要购买2元一张的虚拟邮票。

　　业内分析师认为，由于提供的增值服务不够丰富，而沟通交流工具收费这种方式也不科学，因此并不看好这种业务。而线下的高端猎婚服务市场也有限，并不能有很大的增长。

　　除此之外，作为婚恋交友网站，世纪佳缘面临用户缺乏黏性的问题，用户进进出出，一旦发现意中人便会离开网站，这也意味着世纪佳缘必须不断地进行广告投入以吸引更多的广告客户。2007-2008年两年间，世纪佳缘年广告投入近1500万元，2009年增加到1700万元，2010年截至5月底，累计投放的网络广告已达3491万元。

　　江涛告诉新金融记者：“龚海燕其实比较早就看到婚恋网站的非黏性特征，但直到2010年才开始尝试喜鹊网。原因在于2008年的时候中国的婚恋网站市场竞争还比较激烈，那时抢占市场份额才是更重要的，所以那时候并没有提出将产业链拉长的战略。”在2010年她说服投资人建立了其垂直网站喜鹊网，由婚恋市场向婚庆市场延伸，试图将世纪佳缘上的成功用户引导到喜鹊网上。

　　然而艾瑞分析师由天宇在接受新金融记者采访时并不认为世纪佳缘的盈利模式存在问题：“对于婚恋网站来说，用户缺乏黏性是很正常的，它的本质属性是一个中介而不是一个平台，用户就是这样进进出出的动态接替，否则就不是婚恋网站了。”不过他同时认为，婚恋网站的用户增长比较稳定，今后出现爆发性增长的可能性也不大。

　　相对于前两种盈利模式，业内人士更希望看到世纪佳缘能够在喜鹊网上有所突破，在婚嫁市场的产业链上走得更远。不过，记者发现喜鹊网缺乏富有特色的增值服务，看起来更像是一个婚庆类的电商网站，让提供婚庆服务的商家入驻。由天宇也认为，喜鹊网刚刚运营一年，通过在线网络方式购买婚庆服务和用品目前也远未成为婚庆市场的主流，还需要市场的推动。

　　世纪佳缘上市进程能否顺利还不得而知，但是中国互联网企业扎堆在美国上市的热度依然不减。去年的当当、优酷、麦考林，一路受热捧，优酷股价首日涨幅高达161％，成为近年来全美表现最佳的IPO。今年3月份奇虎360上市首日大涨134％也让投资者激动不已。最近在社交新媒体如微博应用大热背景下，互联网股更是一路风光。但是也有日子过得不好的，如麦考林因遭遇虚假披露质疑被投资者提起诉讼，股价惨遭腰斩。对于世纪佳缘来说，上市是福是祸也是未知数。