无房可卖的现状

　　对于2010年的业绩大幅下滑，国兴地产公告中称，由于公司在2010 年度重庆项目资金不足未开工，无法实现销售收入；公司下属北京国兴南华房地产开发有限公司终止“小月河项目”一级开发，已发生的前期开发成本“15,721,246.93元”全额计提当期“存货跌价准备”。

　　而一季度预亏的原因也是由于公司在2011年一季度没有可供销售项目，不能产生销售收入及利润。

　　2009年房地产在国兴地产的收入构成中占99.93%，地产业务是国兴地产的绝对主业，而2010年国兴地产的营业收入仅为111万。

　　调控紧箍咒下，资金不足、土地储备也不足，国兴地产的窘境一览无余。

　　转让股权获取开发资金

　　作为一家以房地产为主业的公司，去年年底国兴地产为了项目地块，控股股东不得不卖股，以改善国兴地产的财务状况。公司控股股东北京融达公司2010年12月5日与重庆财信企业集团签署协议，北京融达将其所持公司3601.89万股股份转让给重庆财信，总价3.24亿元。重庆财信成为第二大股东。

　　此地块即是重庆北岸项目，北岸江山项目本计划2010年开工，并从2011年开始销售，但拖了一年的时间，该项目截至去年底尚未开工。如不及时处置，该地块有可能被地方政府收回。而“小月河项目”的终止就是为了集中精力开发重庆北岸。重庆北岸已然成为国兴地产的唯一项目，此项目一旦不能妥善处置，国兴地产即命悬一线。天相投顾房地产首席分析师石磊认为，国兴地产目前土地储备不足，项目开发进度缓慢，未来业绩不确定性很高。

　　由于当前主业缺乏持续经营能力，业务整合也具有较大的不确定性，国兴地产被多家机构认为有潜在重组或并购的可能性。国兴地产也曾一度被传将被剑南春借壳，后公告澄清。2009年7月，公司控股股东北京融达投资有限公司曾计划通过购买资产进行业务整合，但由于重组双方未能达成一致意见而中止了该项资产重组。

　　前身：西南化机

　　国兴地产原为生产化工新材料产品的一家上市公司，原名“西南化机”，是四川股民十分熟悉的一只川股。经过股改，2007年其母公司蓝星集团将所持全部股权37.77%全部转让给北京融达投资有限公司。

　　国兴融达地产股份有限公司是北京融达投资有限公司旗下的房地产开发专业公司，随着国有股转让过户的完成，上市公司主营业务由精细化工转变为房地产。融达公司将其合法拥有的房地产国兴南华注入上市公司后，进入公司的房地产业务在2007年四季度产生效益。

　　然而，主营转为地产后不久便迎来了房地产的调控政策， 2009年公司业绩便大幅下滑，2010更是度日如年。作为一家缺乏持续经营能力的地产公司，土地储备不足，没有可供销售的项目，这些硬伤的存在也的确令人很难不把国兴地产同壳资源联系在一起。

　　更为蹊跷的是，当初兴冲冲请进来的国兴南华，去年又在天津产交所被挂牌转让，至今无人接盘。而进入地产业四年以来，国兴地产仅完成了“玉廊东园”一个项目。