莱茵置业（000558）今日发布2011年第一季度报告，公司报告期内实现营业总收入2.65亿元，去年同期营业收入为4.55亿元，降幅41.85%；实现净利润528万元，同比大幅下降85.05%；实现基本每股收益0.01元，同比下滑85.10%。

　　季报解析

　　从季报披露的情况来看，公司业绩大幅下滑主要是受营业收入大幅下降所致，而营业收入的下降也带来了公司经营成本的大幅下滑，不过有一项费用却在营业规模大幅下降的情况下反而还大幅上升，那就是销售费用。

　　莱茵置业的季报显示，去年一季度公司的销售费用约为442万元，而今年一季度却大幅增长到1297万元，仅此一项就侵蚀了公司超过800万元的利润；此外，公司的财务费用和管理费用也侵蚀了公司至少500万元的利润。

　　投资建议

　　不过，尽管首季业绩大幅下滑，但从机构的研报来看，机构几乎清一色地对莱茵置业持“增持”态度。4家机构预测公司今年的每股收益在0.45-0.84元之间。机构研报中，东方证券认为公司今、明两年每股收益分别为0.45元和0.84元；东海证券对今、明两年公司每股盈利预测值为0.84元和1.03元；天相投顾则认为公司今、明两年的每股盈利分别为0.63元和0.91元。商报记者 况玉清