中国人寿（601628.SH）在三家上市保险公司中规模最大，因此增速也会相对慢一些。分析人士指出，中国人寿的发展受行业因素影响比较大，一般来说，会与行业处于同涨同跌的情况。而去年由于持股比例较高，因此，中国人寿的实际投资收益率相对较差。

　　中国人寿年报显示，虽然2010年净利润远大于中国太保和中国平安，但是净利润增幅为2.27%，远低于中国太保的16.33% 和中国平安的24.69%。

　　2010年度，中国人寿实现净利336.26亿元人民币，每股收益达1.19元。截至当年底，总资产达到人民币14105亿元，同比增长15%，公司已赚保费人民币3180亿元。

　　2010年中国人寿偿付能力充足率为211.99%，相较于2009年末的303.59%，大减近100个百分点。不过中国人寿目前212%的偿付充足率水平足够支持公司未来两三年的业务发展，如果资本市场趋于好转，偿付能力充足率会进一步提升，中国人寿目前没有再融资的需要。

　　中国人寿的保费收入虽然总量上远大于其他两家保险公司，但是增长速度显然慢于同行。广发证券分析师曹恒乾告诉《投资者报》记者，这与公司是第一大上市保险公司有关。

　　在保费结构调整的2010年，中国人寿认为公司以标准保费为分母的边际利润率出现下降，主要是银保期缴比例上升，导致标准保费的分母扩大。若以保费现值为分母，则利润率是上升的。今年的产品结构还在优化，利润还有上升空间。

　　国泰君安证券分析师彭玉龙认为，中国人寿的期缴比例确实上升，但结构调整的成功只是局部的，因为即使撇开标准保费的口径因素，期缴比例上升并没有带来首年保费利润率的上升，结构调整的任务依然很重，利润率上升的空间就有限。

　　彭玉龙还表示，投资者不要对中国人寿的业务增长和边际利润率寄予过高的期望，但对2011 年的增员及保费增长也不必过于恐慌。2011 年的保费增长和新单利润率将保持平稳，可能是“上半年保质，下半年冲量”。

　　虽然去年三大保险公司权益类投资占比都有所下降，中国人寿从15.31%降至14.66%；中国太保从12.3%降至11.9%；中国平安则从10.8%降至9.8%。但是由于中国人寿投资权益类占比最高，一般都在10%左右，而且去年的股市并不好。曹恒乾认为，其权益类投资肯定是亏损。

　　2010年中国人寿实现投资收益641.5亿，同比增长13.18%，中国人寿去年的投资收益率为5.11%，较上年下降66个基点。不过中国人寿总投资规模从2009年底的11720.93亿元增加到了2010年底的13361.61亿元，上升14%。即使总投资收益率下降，投资收益仍然从2009年的628.07亿元上升到2010年的682.8亿元。在上证指数下跌14.3%的市场环境下，公司的投资表现总体还是较为稳定。

　　彭玉龙表示，公司资产配置的变化固然可以提升部分投资收益率，但投资收益率的上涨主要还得看投资环境的改善，这也是为什么2010年名义投资收益率有5.11%而真实投资收益率只有3.84%的原因，不过面对2011年，彭玉龙认为投资环境比2010 年要好，虽然名义投资收益率的上升幅度不会很大，但真实投资收益率大幅上升是确定的。